香港金管局近日公佈的數據顯示，去年10月份香港銀行貸款增長減慢，存款重拾升勢，導致港元貸存比下降，市場上有加息週期或近尾聲的聲音。但歐債問題導致歐洲去杠桿化使香港資金外流的威脅仍在，銀行業市場的波動及同業拆息水平將繼續受到影響。業內預計，今年香港貸存比將再度回升，凈息差將維持去年下半年水平，或有收窄趨勢。

　　去年四季度貸存比或續降

　　數據顯示，香港銀行業去年三季度凈息差反彈8個基點至１.２７％，結束了自2008年一季度以來的持續下跌趨勢。受惠于境外貸款增加，尤其是內地貸款息差較正常高出300基點的刺激，香港銀行資産的重新定價受到極大的正面影響。

　　高盛認為，根據金管局披露的數字，港元整體貸存比為６９％，三季度末為８７％，但由於金管局早在去年４月已表明關注銀行貸款質量，因此預計四季度截至１１月止的貸存比，有可能出現大幅下降至４３％的情況。基於貸存比大降，以及存款成本輕微上升，預計去年四季度的香港銀行凈息差將維持穩定偏低的水平。

　　畢馬威報告數據顯示，香港銀行總資産去年增加1.7萬億美元或15%，至12.3萬億美元，貸款及存款總額分別增29%及7.5%，行業貸存比率增10個百分點至62%。

　　今年貸款增幅將放緩

　　但投行普遍認為這一正面影響不具可持續性。摩根士丹利研究報告顯示，預計去年11月份數據反映港元貸存比率將再度回升。摩根士丹利認為，儲蓄存款仍然受壓，導致香港的存款組合傾向低成本存款，當存息上升時，儲蓄存款將進一步下跌。摩根士丹利預計，今年貸款按年增長幅度將放緩至少於10%，但存款定價競爭不會減弱，將導致香港凈息差再度減小。

　　高盛認為，單憑短期凈息差一項因素，並不能帶領銀行盈利上升，銀行同時須兼顧資産負債表增長，但是由於貸款增長大幅回落，香港銀行資産負債表出現明顯的增長放緩。受制于疲弱的樓市、外需轉弱以及內地貨幣政策放寬等因素，預計今年香港銀行貸款增長僅為５％。

　　野村國際發表研究報告指出，2012年香港經濟增長將自去年的4.5%降至2.8%，導致貸款增長放緩，預計銀行盈利將大幅減少。香港銀行凈息差將收窄15個基點，較此前預期的5個基點多。

　　銀行業仍對今年凈息差變化持保守態度。東亞銀行副行政總裁李民橋昨日表示，由於信貸增長放緩，信貸成本上升的壓力減輕，預計今年港元的息差不會擴大，或會維持于平穩的水平。渣打香港行政總裁洪丕正表示，今年香港銀行業的凈息差主要取決於貸款增長的需求，預計與去年下半年類似；而今年貸款增長幅度將不及去年，估計僅約5%至10%，主因是經濟放緩，企業投資意願降低，以及內地銀根放鬆。

　　李民橋説，目前歐洲債務危機情況令人關注，市場對當地最新發展正在進行非常謹慎的觀察，該行也在密切留意事態最新發展。由於外圍的不明朗，預計港元及美元貸款今年的增長會放緩，但人民幣貸款需求持續強勁，相信整體人民幣貸款全年有兩位數增長，而港元的整體貸款只有一位數增長。