如今的電商同彼時已大不相同，中創永華北京投資管理有限公司某高管表示。自2011年第二季度以來，電商的頻頻倒閉、調整案例就源源不斷，在這波電商倒閉潮中，並非只是中小企業。即便是真正大公司背景的電商項目也不保險。網易旗下的高端奢侈品電商項目“網易尚品”也已走到了頭。金光集團投資的百貨B2C網站大貨棧倒下，以及我友網的裁員大調整。

　　這波風潮還未終結。不久前，連行業巨頭凡客也被連續質疑，近日另一家華南電商也被質疑其資金鏈緊張。想當初，2010年關於電商的並購潮、融資潮潮潮不斷。但自2011年第二季度以來，中創永華北京投資管理就發現，各投資機構對於電商融資的熱情驟然冷縮，各機構掏錢也變得格外謹慎，之前公司合作的某些項目，談到投資掏錢，也不那麼痛快了。資本的緊縮傳導至電商業的運營層面。相比融資額，電商企業開始不得不更關注毛利率、盈利預期等實際問題。而這些正是整個行業中多數企業的阿喀琉斯之踵。

　　真正影響電商的還不止這些，除了資本額還有一個大的生態環境的變化，電商開始由從前的低投入高收益正式轉換成高投入低毛利。沒有巨大投資的支持，許多新創業的公司無法承受住這股冷潮，中創永華北京投資管理有限公司指出，能夠渡過此次冬天的電商必然有強大資金的支撐以及良好的營業額。這個冬天將促成一場淘汰。傳統製造業、零售業進軍電子商務的大勢並不會改變，且將因供應鏈優勢而穩健成長，真正受到衝擊的將是諸多排名並不靠前的垂直類純B2C電商企業。“單純靠資本催生的B2C業態難以堅持，多數是因為缺乏對産品定義、供應鏈資源的掌握，而這才是商業的本質。”