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專家稱新股詢價越來越受市場機制約束,對促進IPO制度改革大有裨益
12月28日,華寶興業官網上發佈一封致“尊敬的發行人、保薦機構”的友情提示。提示説,即日起公司管理的公募基金暫停參與各發行人的IPO詢價,暫停接待各發行人、保薦機構的IPO路演。這意味著華寶興業成為首家以實際行動拒絕IPO詢價的基金公司。
對此,不少業內人士深表認同,認為與其參與詢價,拉高一二級市場的價差,不如拒絕參與IPO詢價,華寶興業此舉正是新股發行市場化的表現,説明新股詢價越來越有市場機制約束了。
華寶興業對此給出的解釋是,根據目前國內股票市場狀況和近期新股詢價結果,鋻於近期新股發行節奏密集,發行人所處的行業面較寬,地域分佈較廣,公司無法在短期內完成對發行人的充分調研並給予科學、合理的詢價意見。
至於以後會否再度參與,華寶興業在上述公告中提到,將密切跟蹤股票市場狀況和新股發行詢價結果的變化,適時恢復參與新股詢價業務,而屆時將不做特別提示。
眾所週知,參與新股網下配售一直是公募基金穩定的盈利來源,按照目前網下配售的“人人都能分到蛋糕“規則,二級市場行情看漲時,基金往往都有錢可賺。但今年二級市場每況愈下,新股發行市盈率卻居高不下,基金打新盈利大減甚至還面臨虧損,新股不再穩賺不賠。這客觀上促使基金反思高價參與新股發行的行為。
此外,許多業內人士認為,部分新股發行市盈率偏高,也是因為詢價機構。一位投行人士接受本報記者採訪時表示,發行企業和相關投行在新股發行前往往會進行路演和拜訪,並向基金經理“示好”,希望基金在詢價時能拉高發行價,而這種做法”一直存在”。
有基金相關人士告訴記者,不少機構參與新股IPO不少都是出於人情考慮,“如果以後規則改為詢價高的就需要高價購買,估計機構就都不參與詢價了。”
目前對此事的看法,市場上分兩派,一種認為華寶興業對IPO詢價的拒絕,可能僅僅是一個開始,以後會有越來越多機構用實際行動來表達自己對IPO的態度。另一看法則持保守態度,認為目前只是個案,以後的發展趨勢還很難説,不過對現行IPO制度不合理的現象,基金公司提出了自己的意見,對促進IPO制度的改革大有裨益。