11月下旬以來破發新股頻頻亮相，導致機構在近期的新股詢價中愈加謹慎。

　　12月26日，豐林集團發佈首次公開發行股票網下配售股解禁公告：1170萬股將於12月29日上市流通，涉及配售機構共計25家。

　　遺憾的是，由於豐林集團每股發行價為14元，目前股價已經跌至9.37元，跌幅達到33%左右，對於25家配售機構來説，賬面浮虧已成定局。

　　這並非個例。事實上，正由於新股頻繁破發，機構參與詢價的熱情在不斷下降，甚至有機構給予的價格，僅為最終發行價的零頭。比如，青青稞酒和佛慈制藥最終的發行價都為16元，但機構給予的最低詢價僅為5元和6元。

　　此外，新股發行市盈率也在隨著機構報價的降低而逐步下滑，匯冠股份12月16日公佈的24.57倍發行市盈率將機構詢價推向低谷。

　　機構連遭“破發地雷”

　　根據豐林集團招股説明書顯示，25家機構分別獲配1170萬股豐林集團，截至昨日，浮虧高達5417.1萬元。

　　其中基金佔據了13家席位，合計持股達831.0525萬股，浮虧達到3847.77萬元。

　　這13隻獲配的基金分別來自華夏基金、富蘭克林國海基金、信達澳銀基金、景順長城基金(博客,微博)、富國基金(博客,微博)、大成基金、招商基金和益民基金。

　　其中，華夏基金旗下兩隻基金合計獲配220.9459萬股，浮虧逾1000萬元；其次，富蘭克林國海基金旗下有3隻基金合計獲配219.6886萬股，浮虧亦是逾1000萬元。

　　除去上述股票以外，12月上市的雪人股份、百圓褲業和永高股份的每股發行價分別是19.8元、25.8元和18元，但是截至12月26日，上述三隻股票全部跌破發行價，其股價分別是14.4元、23.1元和14.37元。

　　頻遭破發地雷，導致機構參與詢價熱情直線降低。

　　參與華昌達網下配售的僅有27家詢價對象統一申報的31家股票配售對象，最終僅有9個股票配售對象提交了有效申報。

　　12月21日，匯冠股份發佈網下搖號中簽及配售結果公告：57家股票配售對象參與了初步詢價，但是僅有9家對象有效報價不低於起發行價格。

　　南京證券研究所副所長周旭告訴記者，現在市場天天大跌，對機構詢價也有心理上的影響，“即使處於規避風險的考慮，機構參與的數量也會減少。但是，對於一些機構青睞的個股，參與度並不受市場變化影響。”

　　中融人壽頻出“最低價”

　　不僅僅是參與的數量在減少，機構給出的價格也非常低。其中，中融人壽保險傳統保險産品屢次給出新股最低詢價。

　　12月2日，百圓褲業發表詢價公告，最終發行價格為25.8元，但中融人壽保險傳統保險僅給予13元的價格。12月12日，榮之聯發佈公告，最終發行價格25元，中融人壽保險傳統保險給予的價格為10.2元。12月14日，煙臺萬潤發佈詢價公告，發行價格25元，中融人壽保險傳統保險給出的價格為14.4元。

　　更離譜的是針對青青稞酒和佛慈制藥的詢價。這兩家公司最終的發行價都為16元，但中融人壽保險傳統保險僅給出5元和6元的價格，為最終發行價的零頭。

　　12月21日，宏磊股份發佈詢價結果，發行價12.8元，中融人壽保險傳統保險的價格僅為7.05元。

　　中融人壽保險並非是唯一一家看低新股發行的機構，事實上很多基金最近給予的詢價也很低。比如，匯冠股份最終發行價為17.2元，但中銀穩健雙利債券基金僅給予9元的價格； 12月22日發佈公告的和晶科技，最終發行價定為15.6元，但國聯安信心債券基金僅給予7元的價格。

　　“機構投資者的詢價在一定程度上與股票上市後的走勢相關。如果預計後市不好，我們甚至會選擇不參與，近期我們也謝絕了一些要上門來路演的IPO項目，畢竟誰也説不準三個月之後的行情。”一位參與網下配售的基金經理告訴記者。

　　世紀證券分析師姜子旻告訴記者，“我們無法斷定這些給出高詢價的機構的最終動機，不排除幫忙吆喝的可能，但是在目前市場背景下，多數機構是不願意承擔高市盈率風險的，最低價格代表了部分機構對目前市場的謹慎判斷。”

　　機構參與熱情的降低，直接後果是新股發行的市盈率在不斷下降。