本週五個交易日股指均呈現寬幅波動的態勢，時而空方連續打壓，時而多方發起強勢反擊，滬指基本圍繞2200點整數關口上下波動，多空博弈異常激烈。周K線上，本週滬指報收十字星，成交量較上周有所放大，周K線這一形態亦顯現出此位置多空博弈加大。

　　多空雙方的激烈博弈實際上是對目前的政策面、基本面預期的反應，政策方面，央行11月底三年來首次降低存款準備經率，時間上超出此前市場預期，且本次下調存準很有可能是接下來貨幣政策逐步走向適度寬鬆的開始。二級市場上，雖然目前股指早已跌破存準下調時的點位，但隨著時間推移和股指位置下移，伴隨空方動能的逐步釋放，看多的資金力量也在逐步增強。

　　基本面方面，隨著宏觀經濟下滑，微觀層面上市公司的業績下滑隨後將會更加明顯的顯露出來，與2011年一季度上市公司業績普遍高位運行相比，預計明年一季度上市公司業績同比增速很可能明顯下滑，實際上，不少上市公司前三季度每股收益已經跌至1毛一下，甚至為負數。二級市場上，近期盤面上個股普遍快速殺跌即是對未來業績下滑的提前反映。不過，也正是近段時間以來兩市個股普遍調整使得市場結構性風險加速釋放，而隨著這一風險的釋放，充分反映未來業績下滑狀況，空方動能也得到了較好的釋放，與之相應的是多方動能也在逐步累積之中。

　　下周是2011年度最後一個交易周，由於資金面仍將維持偏緊的局面，週末如無重大利好出臺，預計股指將難有起色，整體市場表現出的仍將是局部個股興風作浪和市場結構性風險釋放並存。不過，風險的釋放也意味著未來機會的到來，操作策略上，湖南金證建議投資者在年前左側做一部分倉位的配置，而待年後股指技術面趨勢扭轉後再做適當增持，參與未來波段反彈機會。