多頭增持明顯 期指短期反彈或持續

　　繼週一市場殺跌吃掉週五陽線之後，週二期指寬幅振蕩、放量收陽。現貨早盤一度下挫0.6%，但隨後在金融、煤炭等權重板塊的帶領下，所有板塊強勢拉升，午後各板塊基本處於小幅下行狀態，現貨指數收復週一陰線。在週二期指成交量放大近25%的情況下，持倉量反而小幅減少。

　　IF1005上各席位多、空頭均表現為減持，而IF1006基本都表現為增持，所以筆者將兩合約各席位持倉數據簡單加總，達到排除移倉的影響。從加總數據來看，前20名空頭、多頭持倉變化均不明顯，分別減倉194手和58手，交割前在兩個合約之間的移倉現象表現較突出。而據觀察，這一段時間排名前5的席位預測效果似乎更準確，從週二排名前5的席位變化也似乎可以發現另一些端倪。前5位多頭在IF1006合約上大幅增持2297手，扣除IF1005合約的移倉，共計增持1067手，與前20名多頭倉位持平的情況相比，增持量比較客觀。而前5名凈空頭的態度似乎不那麼明確，兩合約共計小幅減持310手。前5位多頭的大幅增持似乎表明在週二市場放量拉升之後，短期這種反彈有可能還會持續。

　　從單一席位來看，空方陣營除中證期貨的空單量大增406手外，其他席位的態度基本一致，空方均有所收手。其中光大期貨、銀河期貨、浙江永安、海通期貨、華泰長城的空頭均有200手左右的減持。光大期貨的態度似乎更加堅決，空單較週一大幅減持380手，下調比例近50%。中證期貨的做法相反，但其週一也有700多手的空單增持，空單持倉始終排在前列，不排除中證期貨的空單是Alpha策略操作的結果。所以空方陣營總體表現為收手撤退，週三繼續下跌的可能性不大。

　　多方陣營總體旗幟似乎沒有那麼鮮明，分歧較大。其中，銀河期貨、華泰長城大幅減持400多手以上，國泰君安減持也近200手，對週二盤中的放量拉升不那麼認可。而海通期貨、南華期貨的看多熱情則大幅膨脹，尤其是海通期貨大幅增持639手。

　　市場處於關鍵位置，週三下挫的可能性不大。鋻於前五多頭增持明顯，建議激進多頭可以日內逢低進場操作，搏取短線收益。 (陳穎 廣發期貨)