不能為了上市而上市

　　吸納風險資金、上市、圈錢、分紅，幾乎所有中國互聯網企業都是這麼做的。但馬雲對企業上市卻有著自己的看法，他認為不能為了上市而上市，因為“阿裏巴巴希望持續經營，上市套現不是阿裏巴巴的目的。”

　　從1999年阿裏巴巴成立到它上市前，阿裏巴巴其實有很多次上市的機會，但馬雲都放棄了。在互聯網公司紛紛追逐資本的時候，馬雲仍然保持著他清醒的頭腦。他不是不願意上市，而是在找更合適的機會。

　　早在阿裏巴巴創立之初，馬雲就曾經表示過“阿裏巴巴要在3年內衝到納斯達克”。但是，在2000年年底，許多互聯網公司爭先恐後去納斯達克上市的時候，馬雲卻宣佈阿裏巴巴短期內不會上市。因為他認為，上市並不是終極目標，在網站未有贏利收入前，阿裏巴巴不打算上市。

　　2003年，也是阿裏巴巴上市的好時機，而馬雲依然選擇等待。雖然馬雲也希望阿裏巴巴能早些上市，但公司創建才4年，員工的平均年齡才27歲，內功還不夠好，還不是上市的最好時機。馬雲認為，如果今年上市只能支撐10元的股價，而3年後可以達到30元，那就要等到3年後再上市。

　　馬雲説：“阿裏巴巴贏利非常好。公司就像結婚一樣，好不容易有了好日子，生個孩子又苦了。所以我們打算結婚後多過幾天好日子。今天我覺得我們自己的內功還有待加強。我嚮往著上市，並沒有不屑一顧。”

　　到了2004年，阿裏巴巴已經做到了國內第一，還獲得了軟銀再次注入8000多萬美元，人們認為阿裏巴巴已經完全有能力上市了。而且這一次“e龍”、“金融界”和“51job”在美國納斯達克的掛牌，又一次引發了人們對B2B龍頭阿裏巴巴上市問題的關注。

　　但馬雲還是認為阿裏巴巴上市的時機還沒有到來。他認為，目前最重要的是把阿裏巴巴做得更加完善，把客戶服務得更好。馬雲説：“對眼下的阿裏巴巴而言，做大做強比上市更迫切，與其迫於競爭壓力和輿論壓力被動上市，不如不上市。”

　　同時，馬雲覺得不上市有不上市的優勢，他説：“不上市你面對的是5個投資人，你上市就要面對5000個投資人”，而“上市後不可避免地要應付每個季度的報表，它可能會讓我們放棄更長遠的策略。”

　　2005年，阿裏巴巴收購雅虎中國的舉動又重新將人們關注的焦點引到了阿裏巴巴上市的問題上。人們認為馬雲收購雅虎中國就是為了上市。然而，馬雲又一次否定了人們對於阿裏巴巴即將上市的猜測。因為阿裏巴巴是一個要做102年的公司，而現在才走了6年，公司還很年輕，如果貿然上市，很可能會因為“年輕”而付出不小的代價。

　　此外，馬雲還考慮到，就業務層面來看，2004年中國進出口總額1萬億美元，其中有100萬美元通過阿裏巴巴實現。目前，中國1300萬家企業中，大概700萬家是阿裏巴巴的客戶。由此可知，阿裏巴巴目前還不是一家大企業，面臨的發展空間很大，同時危機和挑戰也很多。在這種情況下，阿裏巴巴必須按照自己的規劃一步一步地走下去，而一旦上市，就要對投資者負責，也可能因為公司的年輕而讓阿裏巴巴受到資本市場的影響，這樣對阿裏巴巴的業務發展不太有利。

　　直到2007年，隨著阿裏巴巴、淘寶、支付寶的市場佔有率越來越大，信息流、物流、資金流已初步發展了，“好日子”過上了，馬雲開始決定上市，以期獲得電子商務的長遠發展。

　　馬雲認為“只有産業鏈建立完善起來後，才會讓電子商務得到長期的發展。”為企業建立産業鏈進行融資，上市是一個好的選擇。

　　從外部條件來説，馬雲認為阿裏巴巴上市趕上了一個很好的時機，可以確定的是，2009年，中國的電子商務環境開始成熟，此前則可能仍舊在高速成長中。馬雲把2009年之前的幾年稱作“為電子商務打基礎的階段”。而另有分析認為，2008年奧運前後這一段時間，全球資本市場都會大好，很多企業都想趕在這一時機上市，提高自身市場評估值。阿裏巴巴也想趕搭奧運之前資本市場大好的順風車，謀求在2009年有更好的發展，所以決定上市“加油”。

　　就內部環境而言，雖然阿裏巴巴在營收上暫時沒有什麼問題，但從長期來看，它還是面臨著很大的挑戰。受中國中小企業數量的影響，阿裏巴巴的收入爆發性發展時期已經過去；同時，淘寶的C2C模式不但沒有給馬雲帶來收入，還在不斷燒錢；中國雅虎的季度虧損也以億計，這些都直接對阿裏巴巴産生消極影響。因此，阿裏巴巴通過上市來解決這兩項業務的融資問題是很好的舉措。

　　阿裏巴巴在香港上市，是阿裏巴巴第三次戰略大融資，也是阿裏巴巴第一次上市直接融資。阿裏巴巴的成功上市，拉開了阿裏巴巴全球擴張的序幕，也正式開始了阿裏巴巴進軍世界互聯網前三甲的偉大工程。

　　面對上市取得的巨大成功，馬雲頭腦很清醒，他説：上市只是一個加油站，目的是為了走得更遠。

　　馬雲認為，阿裏巴巴上市的最大意義在於獲得一個持續融資的機會，重建一個與投資者、利益相關者分享回報的利益機制。此次上市不僅為阿裏巴巴加滿了資本的“油”，而且也為其帶來了不少將才，這也有助於阿裏巴巴加速國際化進程。

　　現任阿裏巴巴B2B公司CEO的衛哲表示：“阿裏巴巴並不是上市以後才開始走國際化道路的。阿裏巴巴從第一天開始就是國際化，國際化體現在三個方面：投資者是不是國際化、管理是不是國際化、業務投資來源是不是國際化。這三點阿裏巴巴誕生的時候就具備了。所以説阿裏巴巴上市並不是開始國際化，而是要加速國際化的發展，這是我們上市的主要目的。”

　　2007年4月阿裏巴巴已在香港成立了客戶服務中心和消費中心，並宣佈很快將進入中國台灣地區。此外，阿裏巴巴還在日內瓦設立歐洲總部，將以前以中國商品出口為主的電子商務模式發展成真正實現國際貿易的電子商務交易平臺。這些舉措，都為阿裏巴巴融入世界頂級企業圈的中國企業做了準備。

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　　商業合作必須有三大前提：一是雙方必須有可以合作的利益，二是必須有可以合作的意願，三是雙方必須有共享共榮的打算。此三者缺一不可。

　　成功者至少需要兼備兩種品質：一是大膽執著的性格；二是對市場的敏銳嗅覺。

　　我們説上市就像我們的加油站，不要到了加油站，就停下來，還得走，繼續走。

　　阿裏巴巴能夠走到今天有一個重要因素就是我們沒有錢，很多人失敗就是因為太有錢了。以前我們沒錢時，每花一分錢我們都認認真真考慮，現在我們有錢了還是像沒錢時一樣，因為我們今天花的錢是風險投資者的錢，我們必須為他們負責任，我知道花別人的錢要比花自己的錢更加痛苦，所以我們要一點一滴地把事情做好，這是最重要的。