大多數歐洲銀行股，已成為投資者避之不及的品種。他們害怕的理由是，持有過多歐債敞口致使減值風險巨大。但你是否曾想過，美國銀行股有一天也可能碰上同樣境遇。

　　不幸的是，隨著美國銀行（BankofAmerica)週一股價近3年來首次跌破5美元大關，美國銀行股的夢魘可能就要開始了。

　　導火索：巴塞爾III新規

　　週一，對於美國銀行板塊來説，絕對是黑色的。因為在這一天，你找不到任何一家收漲的銀行股。資料顯示，8家在美上市的大型銀行股平均跌幅3.4%。其中，摩根士丹利跌幅最大，達到5.5%。匯豐控股跌幅最小，卻也超過了1%。

　　但在這些銀行中，有一家需要列入“觀察名單”，它就是美國銀行。週一，該股開盤報5.2美元，較前日收盤持平。但很快，洶湧的賣單就將股價砸向5.01美元，而這個價位也支撐長達4個小時之久。截至收盤，美銀下跌4%至4.99美元，不足每股凈資産22.72美元的25%。這一股價也創下自2009年3月以來新低。

　　美銀跌破5美元，在美國市場引起了強烈討論。因為在歐洲銀行股遭遇拋售時，美國銀行股紛紛接近2008年金融危機時創下的底部。《每日經濟新聞》記者發現，以美銀來説，其過去25年最低點為2.53美元，時間是2009年2月20日。一個月後，美聯儲宣佈將購買接近2萬億美元的問題資産（QE1)，美國股市全面見底反彈。

　　那麼，為什麼要在這個時候拋售美國銀行股？據外電報道，美聯儲或將採納提高大型金融機構資本要求的全球監管框架 《巴塞爾III》（以下簡稱巴III）。

　　消息稱，在聖誕節前，巴III就可能被納入一攬子監管提議草案中。其中，摩根大通需要在7%的基本充足率上，再持有2.5%風險加權資産的額外資産。花旗同樣需要補充1%~2%的資本緩衝。

　　另一方面，美國銀行業的資産負債表可能並不像想象中那麼強勁。據美國國會研究服務處（CRS）資料，美銀行業對“歐豬五國”的直接敞口巨大，接近行業總資産的5%。在今年上半年，美國銀行業將上述敞口又增加了20%。另據CRS一份報告顯示，因美銀行業對德國和希臘債務敞口超過1.2萬億美元，對“歐豬五國”敞口為6410億美元。這意味著，一旦歐洲一些大型銀行崩潰，美國銀行業很可能因資本金不足而陷入流動性枯竭。

　　至於美國銀行，情況並不太樂觀。據報道，此前就有分析人士稱，美銀可能需補充500億美元資本才能滿足新規。對此，美銀首席執行官莫尼漢表示，該行可通過盈利來達到新增資本需求。但由於美國經濟復蘇的緩慢，這一目標很難達成。

　　新規或難立即被採納

　　美銀失守5美元，會否成為一顆巨大的“定時炸彈”？首先，應考慮一下美聯儲立即採納《巴塞爾協議III》的可能性有多大。

　　接受《每日經濟新聞》記者採訪的申萬宏觀分析師陳果預測，聯儲應該不會那麼快接納新規定。如果美國立即採納該協議，那麼美國銀行業將遭遇歐洲銀行體系一樣的窘境，巴III勢必加速銀行業去杠桿化進程，進而加劇美國經濟增速下滑的風險。

　　對此，國際商會（ICC）銀行委員會主席KahChyeTan在此前對外也表示了擔心，他認為，一個安全的銀行環境對於全球經濟來説是有好處的。問題是什麼時候開始實施。現在這個時期，對於如何提高銀行的資本是非常有挑戰性的。銀行寧願出售資産、減少信貸業務而不是去提高資金。很多銀行正在出售他們的資産以達到資本充足率的要求。

　　KahChyeTan還表示，該協議不能夠用同一個資本比率的標準去要求所有的銀行，也不能用同一個標準去要求所有的國家，否則將對局部經濟産生抑制。

　　那麼《巴塞爾協議III》一旦被採納，將給美國銀行業造成多大的影響呢？雪球財經分析師謝寧對《每日經濟新聞》表示，如果傳聞被證實，美國銀行業將面臨長期、鉅額的融資需求。值得一提的是，包括美國銀行、摩根士丹利在內的多家銀行在今年以來已經開始籌集資金。美國銀行在今年以來連續減持中國建設銀行H股套現約33億美元，“股神”巴菲特8月份參與認購了50億美元美國銀行優先股，高盛減持中國工商銀行H股套現約86億港元。

　　事實上，2012年美國銀行業面臨的主要難題是收入增長受到制約。國際評級機構標普本月中旬的一份報告顯示，2012年美國銀行業前景不容樂觀。標普信用分析師昆塔尼拉(RodrigoQuintanila)指出，美國銀行業正面對自經濟大蕭條以來最大的結構變更。全球需求下降可能降低信貸增長，且正在進行的法規限制可能削減利潤，挫傷美國銀行的營收增長。

　　謝寧認為，目前美國銀行業可融資的渠道選擇較多，可以採取發股融資、利潤留存、優先股轉為普通股、出售部分業務部門或持有的其他公司股權。市場擔心的是如果美聯儲立即採納 《巴塞爾協議III》將對美國銀行業盈利預期産生的衝擊，所以，下跌表現的是市場對銀行股估值的心理修復。