十年A股點位

　　2242.42點（2001年6月13日）

　　2291.55點（2011年12月12日）

　　上漲49.13點

　　市值43522.2億元（2001年12月31日）

　　265497.95億元（2011年12月7日）

　　增長510%

　　IPO大擴容是罪魁禍首？

　　所謂“浮生一夢”，因此10年亦可謂“彈指一揮間”。10年中，A股在IPO大擴容背景下迅速成長，但只重量不重質的發展方式並沒有給廣大投資者帶來多少真正實惠。最終，疾病纏身的A股指數（滬指）在接近2011年底時，點位竟與2001年最高峰時的點位水平基本重合。也就是説，10年裏A股雖然發了不少股，圈了不少錢，但回饋給投資者的漲幅竟然無限接近於零。在A股體態臃腫、行動不便、情緒反復無常、免疫功能低下的表徵背後，肥胖症是其所有疾病的根源。

　　巨靈數據顯示，10年前，A股市場只有1073家上市公司，A股市場總市值只有43522.2億元（截至2001年12月31日）；10年後，A股上市公司已超2300家（包括暫停上市者），A股的總市值已高達265497.95億元（截至2011年12月7日）。2002年以前，創業板、中小板均未出現，A股市場還是滬深主板的天下；當時也沒有滬深300等指數，投資者關注的只有上證綜指和深證成指。

　　10年前，人們或許還在抱怨A股投資標的太少，要麼是大型國企，要麼就是拿著指標上市的各地要死不活的老企業；2004年，中小板開閘，中小企業蜂擁上市，到2009年，創業板開板，名不見經傳的中小上市公司越來越多。

　　然而，遺憾的是，10年後的今天，投資者雖然見到越來越多的中小企業上市，但投資機會並未變好。

　　2001年，一年間上市公司不超過63家，市場還可以慢慢消化，投資者也可以慢慢分析和選擇；2011年，一年間上市公司或超250家，平均計算，幾乎每個交易日都有一隻新股上市，投資者應接不暇，市場資金也無力承受。

　　10年間，對投資標的過少的擔憂已轉化成對IPO公司過多的擔憂，就像中國石油上市後市場所調侃的那樣：忽悠中石油，買入至今愁白頭。

　　10年過去，投資者只見A股體量和規模不斷增大，但卻不見自己荷包真正充實。

　　2001年6月14日，滬指衝高至2245.43點見頂，在之前和隨後的4年間這一高度都未被超越，因此成為一個標桿數值；2011年10月24日，滬指最低探至2307.15點，在剛剛收盤的12月12日，大盤“溫柔”擊穿2300點，收于2291.55點，而這一點位只比10年前的那個高點高出46.12點。

　　不過40余點的高差顯然無法彌補通脹造成的損失。因此，保守來説，10年間A股指數（滬指）漲幅為零，A股收穫的是一個負收益。