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A股總體投資策略:我們對2012年A股走勢持謹慎樂觀態度,曲折震蕩回升或是市場運行主基調,上證綜指核心波動區間為2300點-3100點,極端波動帶來交易機會。
計算機行業:國內IT行業正處於盈利快速增長期。看好偏低估值、成長確定和高估值、明確高增長的企業。
通信行業:2012年,我們認為仍以把握超跌反彈和結構性機會為主,輔以超預期的政策性或事件性因素帶來的交易性機會。
石化與基礎化工:石化正處在本輪景氣週期的上升階段,關注成品油定價新機制帶來的實質性利好。基礎化工各子行業分化嚴重,重點關注節水灌溉、化工中間體、化肥、民爆。
機械行業:轉型産業蓄勢待發,景氣度中期不斷上升,看好成長週期長、空間大、進入壁壘高的子行業,如航空航天、能源化工裝備、智慧裝備、海工裝備等。
汽車行業:我們認為汽車行業整體在2012年難以取得超額收益,考慮到供需缺口可能的出現,不排除明年汽車行業的收益水平低於市場的平均水平。
食品飲料:從全年角度看,政商務消費品存在季節性的高增長,而個人消費品則表現出相對確定性的穩定成長。
電力設備:優先選擇投資增長確定性強的子行業,如智慧電網和發電設備。
農林牧漁:我們認為,2012年度在農産品整體回落的前提下,政策主題投資及業績確定增長、尋找業績拐點將是農業板塊的主要選股邏輯。(銀河證券研究所)