在支付寶股權轉移和前任CEO巴茨被辭退的事件中，日漸失色的雅虎在華爾街遭遇一沉百踩。轉瞬間，雅虎卻又變成香餑餑，各種並購傳言圍繞，華爾街交易商人人試圖分一杯羹。

　　如今，擺在雅虎面前的被收購大餐共有三道，一是私募&&收購該公司少數股權；其次是阿裏巴巴和軟銀聯合收購亞洲資産；三則是面臨全盤收購。而無論是哪一種，阿裏巴巴集團和馬雲將在其中扮演關鍵角色。

　　互聯網知名評論家、雅虎中國前總裁謝文向南都記者表示，在眾多競購者出價的狀況下，阿裏巴巴要面對“性價比”問題，而無論誰成功入局雅虎，都必然要處理阿裏巴巴股權贖回一事，這將是個複雜的過程。

　　雅虎的三個選擇

　　消息人士透露，雅虎董事會眼下正在評估手頭的多個收購建議。這些建議可以分為三類：

　　一是由銀湖聯合微軟、風投Andreessen H orow itz收購雅虎約20%的股權，外媒報道顯示他們給出了16.60美元/股的收購報價；同樣有意參與該方式的還有T PG C apital和風投G reylockPartners，相較于前者他們的報價高出1美元。

　　該種情況下，雅虎還會評估兩步走的方案，首先是出售少數股權，之後再轉手出售亞洲資産，而阿裏巴巴和軟銀是這部分資産的潛在買家。

　　其次是由阿裏巴巴聯合軟銀收購雅虎所持有的亞洲資産，雅虎目前持有阿裏巴巴40%的股權以及雅虎日本35%的股權，而軟銀在上述兩家公司都有大規模持股。消息人士表示，該提議也未獲董事會肯定，因為阿裏巴巴、軟銀傾向於以低於估值的價格收購這部分股權，而交易節省的稅費可彌補差額。

　　第三種是由黑石、貝恩資本聯手阿裏巴巴、日本軟銀，&&發起對雅虎的全面收購，前兩者希望獲取美國業務，而後兩者則可望獲得亞洲資産。

　　顯然，在上述三種可能的方案裏，阿裏巴巴集團和馬雲都扮演了重要角色。B G C分析師C olin G illis認為，所有方案最終都指向馬雲。今年第三季度，雅虎亞洲資産的收益為1 .59億美元，佔雅虎凈利潤54%，較去年同期的26%大幅增長。

　　40%股權的性價比

　　今年10月初，阿裏巴巴集團董事局主席馬雲在美國公開表示，阿裏巴巴對於收購雅虎非常感興趣。其後，在當月中旬舉行的淘寶商城新規溝通會上，馬雲再次表態，收購雅虎的錢早就準備好了。

　　一位不願具名的私募人士表示，在這場收購戰中，阿裏巴巴處於“以靜制動”的位置。“2005年，雅虎與阿裏巴巴達成協定，在雅虎大股東發生變化時，對雅虎所持有的阿裏巴巴股權，雅虎將給予阿裏巴巴15天優先購買權。”

　　雅虎中國前總裁謝文向南都記者分析稱，雅虎並沒有到山窮水盡的地步，在眾多競購者出價的狀況下，阿裏巴巴要面對嚴峻的“性價比”問題。“這是一場資本遊戲，現在大家在玩心理戰。收購價格便宜自然是好事，但不惜血本的收購沒有意義，歸根結底這是盤生意。”

　　“不過，無論最後誰成功入局雅虎，為了防止支付寶股權問題的重現，都必然要處理阿裏巴巴股權贖回一事，這將是個複雜的過程。”謝文表示。

　　采寫：南都記者謝睿