397.7億元！滬市昨天的成交金額刷新了自2009年以來的新低。多空雙方均無心戀戰，此前的兩個交易日中，滬市A股成交金額也降至500億元以下。地量往往是變盤的前奏，此次地量是否可靠？A股將何去何從？

　　截至收盤，上證綜指報收于2332.73點，上漲6.82點，漲幅0.29%；深證成指報收于9606.25點，上漲19.13，漲幅0.2%。成交極度縮量，兩市共成交763.9億元。

　　自2009年反彈以來，滬市成交金額很少跌破500億元。但在2300點附近，成交金額屢破此下限。最近的一次地量是出現在10月10日，滬市成交金額為399億元，巧合的是，匯金公司盤後宣佈增持四大國有銀行，此後上證綜指雖然創出2307點的新低，但此後反彈至2500點之上。

　　在上一個低點，也就是上證綜指位於2319點的底部，也出現了地量現象。2010年7月3日，滬市A股成交金額為475億元，創下當時的地量，此後上證指數從2319點一路反彈至2700點，並在一段時間的橫盤整理後發力衝破3000點大關。

　　但是地量指標在股市極度深寒的狀態下會有不同的反應。2008年下跌的途中，滬市成交金額從1600多億元的最高水平，一路下滑，在400億元附近，市場就曾齊呼地量，但地量之後還有地量。2008年10月17日，滬市成交金額跌至270億元，極度縮量。此後上證指數在短短的7個交易日中從1900多點下跌到1664點，此後開始了長達一年多的大反彈。

　　目前的股市是否已經足夠冷，地量之後還有地量嗎？一位資深私募人士表示，“縮量磨底只能帶來陰跌，不是底部特徵，只有加速下跌，指數破位才能引發真正的反彈。”

　　平安證券策略分析師蔡大貴認為，縮量意味著拋盤不再嚴重，但接盤意願也不濃厚，後市依然不明朗，股市走勢取決消息面，如果不利因素出現，則股市出現加速下跌，而出現有利因素則會帶來快速反彈。

　　目前對決的因素來自經濟基本面和流動性。蔡大貴表示，對於股市壓抑的因素——經濟變差的預期已經很明確，對於股市支持的因素——流動性的存量和增量寬鬆也比較明確，唯一不能把握的是雙方力量的強弱對比。

　　A股在多空消息交織之下進入了弱勢調整，未來將如何打破僵局？英大證券研究所所長李大霄表示，隨著時間的推移，有利於多方的因素在集聚。“空方的因素包括IPO發行不斷、經濟下滑、中小公司大幅減持等。多方的因素包括再過十幾個交易日，就是新的一個年度，8萬億的信貸額度即將出爐，CPI的確定下行，每次數據公佈都對股市是個利好，存準率還將有數次的下調，美國的失業率在下降，歐債危機的解決方案不斷拋出，藍籌公司的增持等等。”

　　李大霄還認為，“目前藍籌股泡沫已經洗去，雖然不敢説是遍地黃金，但至少可以説是遍地黃銅。”(來源：上海證券報)