梅雪榮

　　“資本市場曾幾何時變成了天經地義地要靠資金推動呢？ ”中國銀河證券首席總裁顧問左小蕾上週五對筆者表示，“如果存款準備金率下調，在我們現在的制度管理之下，如果大家都遵紀守法的話，它不會直接增加資本市場的資金。市場之所以靠資金來推動，是因為現在我們 （一些人或機構）把它投機成靠資金來推動。 ”

　　在全球六大央行聯手救市放鬆流動性的背景下，中國央行上週三宣佈從2011年12月5日起下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，市場終於迎來了久違的“降準”，這也是在通脹拐點出現以後市場企盼的所謂的 “貨幣政策轉向”，國內央行下調準備金率可以被看做是國內貨幣政策拐點出現的確定信號，對資本市場而言，這將是一個較為明顯的利好消息。然而，A股卻連連走低，市場到底怎麼了？

　　“存款準備金率下調，按照現行規定，它不會直接增加資本市場的資金。 ”左小蕾説：“此次存款準備金率下調釋放3700億元人民幣，它釋放到銀行，在現在的制度管理下，我們不能向銀行透支來炒股票，歐美可以，中國不可以，也存在銀行違規把錢貸給企業，再間接去炒股票，這是違規行為。 ”

　　“曾幾何時資本市場變成了天經地義地要靠資金推動呢？ ”她反問。她提醒，投資者應該有一個正確的投資理念，資本市場要靠上市公司的價值成長來培養整體價值提升，而不是現在一些人或機構投機把它投機成靠資金來推動。

　　“現在的股市完全是在講故事，然後去影響這個市場。那怎麼行呢？而且都變成短期行為，一個政策出臺後，我們不能去解讀成明天該做什麼，否則我們也變成了黑嘴。 ”左小蕾認為，這個市場長期被黑嘴熏陶了以後，很多觀念是錯誤的。因此，輿論宣傳環境亟須凈化。

　　“重點關注一下制度性改革，郭樹清上臺，新官上任三把火，看它燒的是什麼東西，看它燒得有沒有用。 ”左小蕾説。