11月股市步步回落，寒氣逼人。但公募基金參與上市公司非公開發行卻驟然升溫，整個11月基金共現身8家公司定向增發，力度之大，年內罕見。

　　據公告顯示，基金僅在近期就接連參與了山煤國際(600546)、好當家(600467)和格林美(002340)等3家公司非公開發行。其中山煤國際增發共吸引來自興業全球基金、易方達基金、國泰基金、富國基金和博時基金等5家實力基金公司參與，5家基金公司旗下投資組合分別認購山煤國際增發股2488萬股、3206萬股、4824萬股、2392萬股和2420萬股，合計15330萬股，佔此次山煤國際發行股份的63.55%。如此多基金共同參與，顯示基金對該增發項目前景的看好。

　　從5家公司參與增發的投資組合來看，既有公募基金，又有社保和專戶，國泰基金動用旗下一對一專戶“國泰基金-工行-山西信託”認購4824萬股，博時基金旗下全國社保102組合及易方達旗下全國社保502組合分別認購1740萬股和1400萬股，興業全球基金旗下興全趨勢投資認購1200萬股，在參與增發前這些投資組合均沒有持有山煤國際。

　　好當家11月底定向增發則吸引了大成、易方達和博時等三大基金公司參與，3家公司旗下投資組合各認購1243萬股、956萬股和1614萬股。其中大成基金共動用旗下大成藍籌穩健、大成景陽、大成創新成長、大成積極成長)和大成策略回報)等5隻偏股基金參與認購，易方達旗下易方達消費行業認購112萬股。博時管理的社保501組合和易方達操盤的社保502組合各認購1614萬股和814萬股，雙雙晉身好當家前十大股東。

　　格林美上月底增發則吸引了廣發基金參與，旗下廣發聚豐(愛基,凈值,資訊)、廣發行業領先、廣發大盤、廣發小盤、廣發內需和廣發製造業等6隻偏股基金參與，合計認購1240萬股，獨佔此次格林美增發總股份的26%。

　　實際上，在整個11月份，基金密集出動，還參與了三普藥業(600869)、金螳螂(002081)、蘇州固锝(002079)、民和股份(002234)、京新藥業(002020)等5家公司增發，單月累計參與8家上市公司增發，11月也成為今年基金參與增發最為密集的時期。

　　值得注意的是，基金參與增發的熱情似乎是一下子迸發出來，據證券時報記者的統計，11月之前的幾個月，基金參與增發寥寥，10月份基金僅參與酒鬼酒(000799)增發，9月份基金也只參與華勝天成(600410)和三全食品(002216)兩家公司增發。

　　從增發價來看，認購價較市價均有一定程度折讓，山煤國際增發價為22.80元，比認購截止日(11月24日)收盤價折讓10.72%，格林美增發價格為22.00元，比配售截止日(11月22日)收盤價折讓14.39%。

　　不過，從今年參與增發的情況來看，雖然有一定的折價空間作為安全墊，參與增發不慎也會使基金損失慘重，如3家基金公司在今年2月份參與美的電器(000527)增發，增發價為16.51元，發行價較申購日前1個交易日股票交易均價折讓11.71%。但美的電器股價自3月初見頂後便進入下降通道，截至昨日收盤價為12.05元，考慮到期間每10股分紅1元，美的電器現價比增加價下跌26.41%，參與增發的基金被深度套牢。（來源：證券時報）