11月30日晚間，中國人民銀行宣佈，從2011年12月5日起,下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

　　對此，華商基金相關人士表示，本次央行意外下調準備金，將釋放資金規模預計為4000億左右，有效對衝11月存款下降的3500億規模。本次下調準備金率超出市場預計，對銀行間市場流動性緩解效果明顯。從下調的時間點上看，下調準備金率更多是短期決定，受迫於資本外流壓力，央行決定下調準備金率以應對資本流出壓力；從對信貸的影響來看，由於12月公開市場投放規模較小，另外資金外流是持續現象，預計12月份將繼續出現資金外流，信貸投放將受到影響，所以我們預計12月信貸數據不會明顯增長。

　　談到對A股市場的影響，華商基金相關人士表示，下調準備金率將促使短期市場出現明顯反彈，券商和主題投資將受益，但從中期看依然不樂觀。從長期來看，明年中國的銀行體系將面臨較大的流動性壓力，由於美元的升值和資本流出，人民幣將長期面臨貶值壓力，在這期間，我們預計央行會持續釋放資金降低準備金率，從而消除負面影響，另外我們預計明年的信貸增長將繼續保持小幅回落，總體上看，這將對資本市場尤其是房地産市場帶來一定的負面影響。(木 文)