國內股市當前能指望什麼？匯金公司增持銀行股的行情一週即到頭，政策微調的基調也只能支撐半個月。

　　為什麼行情如此短暫，歐債危機的風吹草動就能將國內股市打回原形，令其跌入深谷，外部形勢似乎成為當前決定國內股市的關鍵因素。

　　倘若如此，眼前似乎仍然看不到太多希望。

　　歐盟委員會雖然23日拋出了歐元債券的三種方案，但並沒能改變市場風向，葡萄牙信用評級被調至垃圾級、比利時主權信用評級被調降、意大利國債收益率繼續惡化、德債發行受挫，這些都將歐債危機的影響推向極致，歐美股市烏雲密布，美國三大股指周跌幅分別擴大至4．78%、4．69%、5．09%。歐洲股市則繼續破位下行，意大利股市周跌幅達到8．5%，日本股市雖然周跌幅只有2．6%，但同樣跌破了今年3月地震時的最低點並創出最近兩年多的新低。

　　A股上周同樣震蕩下跌，但卻已經是弱市中的強者，儘管如此，滬綜指跌破2400點、深成指跌破1萬點，仍讓國內股市危在旦夕。

　　或許只有一種方式能讓A股脫穎而出，那就是用對待保持中國經濟增長的態度來保持中國股市的健康發展。如此，中國股市才能既成為中國經濟增長的晴雨錶，也能在外部環境的危局中不至於沉淪太深。

　　那麼中國股市需要怎麼樣做才能不葬身在外部衝擊之中呢？

　　一是預期性。既然不能改變和把握外部環境的預期性，就得儘量把握國內預期，包括宏觀調控預期、通脹形勢預期、相關貨幣財政政策預期等。如果這些預期能夠稍微明朗些，國內經濟的增長、股市的自身增長才會有支撐。適調微調的政策導向給了經濟增長相對的增長預期，這一點從世行的報告也可看出來，上周世界銀行發表的《東亞太平洋（，）地區經濟半年報》上調了對中國2011年經濟增長的預期，從3月時預測的9．0%上調至9．1%，並預計2012年中國經濟增速將放慢至8．4%。報告同時認為，當前中國經濟增長面臨著越來越大的風險，尤其是歐洲債務危機惡化可能給中國出口帶來巨大壓力。

　　因此，中國有必要持續保持相對穩定的增速預期，這是中國股市的基石。

　　二是證券市場本身改革的深入。新上任的證監會主席郭樹清已經開始“燒火”，但除了新股發行制度改革、現金分紅、制度安排等改革措施外，融資與再融資也需要提高相關制度設計。國際板推出的聲音最近又日濃，且不説國際板的各項準備工作是否妥當，當前並不是國際板推出的良機，在A股有可能繼續跌出新低的背景下，國內股市需要提振信心，而不是新板塊不合時宜地以完善資本市場建設的名義登場。