國聯證券日前發佈2012年醫藥行業策略報告，報告稱醫藥行業收入穩健增長，防禦性優勢再次體現。自2010年一季度數據高點之後，收入和利潤的增勢出現分化，收入仍然維持25%以上的高位，但是利潤增速從2010年2月的45.7%滑落至2011年9月的21.20%，呈現前高後低的態勢，本年三季度業績增速下滑之勢逐步企穩。行業健康穩定增長的趨勢不變，利潤增速向均值逐步回歸在明年是大概率事件。在經濟發展變數頗多的情況下，投資醫藥板塊將凸顯其防禦性優勢，成長確定、拐點型標的將成為首選。

　　國聯證券認為，醫藥板塊絕對估值處在底部，相對估值仍然高企。醫藥招標、藥品降價和限抗制度的實施進一步優化醫藥産業結構。基藥制度的不斷完善將促使基藥在基層醫療機構的處方量快速增加，在患者費用下降的同時，醫生處方更趨於合理化，而醫藥招標、藥品降價和限抗制度將使得抗感染類藥物的用藥比例將不斷下降，中標省份較多、技術優勢明顯和成本控制能力強的大企業將存活下來並逐步佔據市場主導地位。 建議以十二五規劃為投資選擇路徑，以創新為遴選標準，生物技術藥物領域推薦舒泰神（300204）、現代中藥領域推薦紅日藥業（300026）；而受益於中成藥中藥飲片行業高增長以及未來整合預期對估值的提升作用，推薦廣州藥業（600332）、獨一味（002219）。

　　國家發改委日前印發了《藥品出廠價格調查辦法（試行）》的通知，12月1日開始，國家發改委將對我國藥品出廠價格進行一輪相當嚴苛的調查。

　　（《證券時報》快訊中心）