智慧城市解決方案龍頭廠商:公司是國內領先的智慧城市整體解決方案提供商,主要專注于智慧交通、智慧建築、智慧醫療等業務。前三季公司實現營收5.86億元,YOY+39.5%,凈利潤4933萬元,YOY+27.19%,每股收益為0.21元。

　　智慧城市建設方興未艾:隨著城市信息化的持續深化、以及城市發展模式和經濟發展模式的轉型的需要,“智慧城市”已成為各主要城市“十二五”規劃的重頭戲。

　　完善渠道建設,新簽訂單明顯增長:公司完善全國銷售和服務體系建設,大額訂單數量明顯增加,預計2011年全年新簽訂單金額有望超過15億元,同比增幅達50%,為全年和2012年的業績增長奠定了良好的基礎。

　　股權激勵年底前有望獲批:公司今年5月推出股權激勵計劃,行權條件是2011年-2013年每年凈利潤增速不低於20%,凈資産收益率不低於9%、10%、11%,首次行權的價格為14.11元。股權激勵計劃年底前獲批的可能性較大。

　　盈利預測:我們預計公司2011-2012年實現營收9.97億元和13.58億元,YOY+39.84%和36.22%,實現凈利潤0.87億元和1.27億元,YOY+34.39%和45.71%。每股EPS 為0.36元和0.53元,P/E 為40倍和27倍,首次評級給予“買入”投資建議,目標價18.5元(2012年35X)。