儘管年關已近，資金面再度面臨吃緊的局面，但本月商業銀行次級債發行熱度不減。浙商銀行昨日宣佈，11月25日-28日將發行32.5億元次級債，其中10年期品種15億元，15年期品種17.5億元。加上本期浙商銀行的次級債發行，本月商業銀行發行次級債規模已達486.5億元。

　　浙商銀行稱，本期債券募集資金將用於充實發行人附屬資本，提高資本充足率，改善資本結構，以增強發行人的運營實力，提高抗風險能力，促進業務持續穩健發展。

　　公告稱，本期債券發行規模為不超過32.5億元，其中7億元為06浙商次級債(于2011年9月14日到期)到期後的滾動發行額度，25.5億元為發行人新增額度。10年期品種的計劃發行規模為15億元；15年期品種的計劃發行規模為17.5億元。發行人有權在本期債券兩個品種計劃發行規模之間做適當回撥。發行人與簿記管理人將根據本期債券簿記建檔情況，在總發行規模內，協商一致確定本期債券兩個品種的最終比例與發行規模。

　　截至2011上半年末，該行總資産達2,565億元，較2010年末增長18.0%，資本充足率為12.44%，不良貸款率為0.13%；2011年上半年實現稅後利潤13.4億元；2010年實現稅後利潤16.4億元，同比增長89.5%。

　　該次次級債發行説明書表示，假設本期債券發行在2010年12月31日完成發行並且清算結束，那麼將使得該行的資本充足率模擬數由2010年末的歷史數15.44%將上升至17.84%。

　　近期商業銀行次級債發行頗為密集。南京銀行21日晚間公告稱，該行已經完成在銀行間債券市場公開發行45億元的次級債券，票面利率為6%。

　　11月4日，建設銀行宣佈在全國銀行間債券市場成功發行400億元次級債，期限為15年，票面利率為5.7%。同一天，中國債券信息網公告顯示，盛京銀行也在全國銀行間債券市場成功發行9億元次級債，期限為10年，票面利率為6.5%，位於其申購區間6.3%—6.9%的中段。

　　市場人士分析，今年以來次級債供給較多，主要是由於今年商業銀行資本金壓力都比較大。“十二五”期間，銀行業將實施更為審慎的資本充足率監管標準。在獲國務院批復方案中，核心一級資本、一級資本和總資本的最低要求調整為5%、6%和8%。獲批方案資本充足指標自2012年年初開始執行，系統重要性銀行于2013年年底達標，非系統重要性銀行2016年年底達標。執行新標準後，系統重要性銀行最低總資本充足率要求為11.5%，非系統重要性銀行為10.5%。

　　對於次級債的拿券主力保險而言，不同的銀行的“公關能力”不同，機構互持的力度也不同。某保險公司資金部人士表示，浙商銀行次級債早已路演，儘管目前資金面趨緊，但預計發行問題應該不大。

　　央行數據顯示，今年前三季度，商業銀行為提高資本充足率而發行的銀行次級債和混合資本債同比增長109.8%，總規模高達1669億元。（來源：上海證券報）