據港媒報道，受惠于貸款業務及其他核心業務增長，帶動利息及非利息收入一併上升，本地銀行股去年業績普遍不俗。惟好景不常，今年港銀面對缺水情況嚴重，扯高存款息率下，息差或進一步受壓，利息收入難以擴闊；另在經濟放緩的威脅下，銀行或要為貸款作出更多減值準備，蠶食銀行盈利，令本地銀行股的中短期走勢仍難看好。

　　有銀行界人士表示，環球經濟於下半年轉差，在經營前景未明前，貸款意欲受到打擊；加下樓市淡靜，按揭貸款申請萎縮，故下半年起本港整體貸款增幅已顯著放緩。然而，銀行資金壓力未有因此而紓緩，反因存款不斷流失，銀行迫得以高息攬存款。在貸款需求下降，但存款息率飆升下，港銀息差勢進一步被收窄。

　　高盛：內地貸款撥備勢增

　　券商瑞信及高盛亦先後發表報告，下降本地銀行股的投資評級。瑞信指，港銀受息差持續收窄拖累，盈利能力難免受損，大小銀行亦不能倖免。高盛則指，港銀今年面對借貸增長顯著放緩、息差持續收窄、信貸成本上升等難關，故將港銀每股盈利預測下降23%至40%。

　　巴克萊：信貸成本料飆升

　　另外，港銀過去貸款增長強勁，泰半是源自內地的貸款需求，內地的問題貸款，或是對港銀的另一威脅。高盛亦指出，本地銀行業務跟內地密切，料將一定程度的貸款減值撥備，削弱回報。巴克萊並指出，預期在內地經濟軟著陸下，港銀的信貸成本將由去年僅3點子的水平，于2012及13年分別升至19及26點子，再壞情況或可飆升至50及100點子。

　　港銀經營環境轉差，從匯豐香港的第三季業績也可看出端倪，其稅前盈利僅有12.88億美元（約100億港元），按年下跌8.4%，按季亦跌15.9%；在憂慮信貸質素轉差下，匯豐第三季的信貸減值準備增達6倍，連本地龍頭的表現也尚且如此，其他港銀的情況也不宜樂觀。

　　大部分港銀目標價被調低

　　因此，券商調低大部分港銀的目標價，給予中性或沽售的投資建議，其中，高盛認為創興（1111）因資金成本升、業務太過集中中小企，以及盈利緩衝較少，建議投資者沽售，其目標價更較創興上週五收市價的14.4元低35%，至9.3元。