11月份以來，期指展開回調行情，本輪迴撤的幅度已經達到10月24日至11月2日上漲幅度的50%。筆者認為，儘管短期仍有回調空間，但需要把握中期多單的入場時機。

　　目前對於短線投機者可持有短空，但對於中期投資者而言，可趁當前期指的回調建立中期趨勢多單。中期看漲的關鍵要素有兩個層面：

　　一是主要經濟體所面臨風險共振的可能性降低。事實上從美國近期的表現看，無論是經濟數據還是美聯儲的政策，均表現出美國經濟復蘇好于市場預期，意味著給市場帶來的風險度下降。儘管歐洲債務危機可能仍給市場帶來風險，但是最壞的時期或許已經過去，因風險暴露之後剩下的也只是如何解決的問題，顯性風險對市場産生的利空程度遠低於隱性風險被暴露時給市場帶來的不確定性。

　　二是中國宏觀調控政策有望維持定向寬鬆。一年央票中標利率已經連續第二周下行，為3.4875%，儘管本週回籠量較大，但是市場普遍認為並非央行主動為之，目的是為了降低由於一、二級市場利率基差過高而導致銀行加大在公開市場認購力度。此外，四季度銀行信貸資金也有望較前三季度寬鬆，後市有望維持貨幣政策的定向寬鬆。

　　基於上述兩個關鍵性的變化，筆者認為，在全球經濟未出現新的集中性風險的前提條件下，中期維持趨勢性看漲，當前期指的回調給趨勢多單帶來入場時機，技術上看，可在區間2695—2645擇機建立多頭部位。(上海中期)