在穆迪下調10家德國銀行評級後市場對歐洲主權債務的擔憂加劇，整體市場氛圍仍然偏空，美元指數的走強抑制大宗商品市場的反彈空間。隔夜LME期銅收平，報7753元/噸。今日滬銅小幅高開，盤中探底回升。主力1202合約以56800元/噸開盤，全天收盤于56680元/噸，較上一交易日上漲350元/噸。

　　隔夜的美股走低，市場對歐債的擔憂依然存在。周市場預期歐洲央行(European Central Bank)將不得不購買更多歐洲政府債務，之前市場對歐元區解決債務危機的信心消逝。歐元削減跌幅，因市場預期美聯儲(Federal Reserve)可能會幫助歐洲央行對抗債務危機；西班牙將於明日拍賣40億歐元債券，同日法國也將標售82億歐元債務。

　　另一方面，德國與法國圍繞歐洲央行是否應干預市場遏制債務危機産生爭執，引發市場對歐元區解決其區內債務危機能力的疑慮。一名法國政府發言人表示，歐洲央行的角色是確保歐元的穩定和歐洲的金融穩定。但德國總理梅克爾則明確表示，德國將抵制要求歐洲央行在化解債務危機上發揮更大作用的壓力。

　　産業方面，世界金屬統計局(WBMS)稱，2011年前九個月，全球銅消費量為1439.5萬噸，2010年全年消費量為1920萬噸。同期中國表觀銅消費量減少7.7萬噸至560.2萬噸，相當於全球總需求的38.9%。1-9月，全球精煉銅産量同比加1.85%至1463萬噸。中國精煉銅産量增加52.8萬噸。

　　今日上海電解銅現貨報價升水500至升水650元/噸，平水銅成交價格57300-576500元/噸，升水銅成交價格57400-57650元/噸。滬期銅低開後上行，現貨供應大幅收窄，尤其升水銅供應趨緊，持貨商大幅推高升水，報價堅挺，但下游接貨謹慎。市場氛圍仍以供方單方面推動市場為主導態勢。

　　隔夜的LME銅庫存減少2375噸至400925噸，登出倉單26700噸，佔總庫存的6.66%。儘管近幾個月以來，國內的精銅進口數據有所攀升，但並不能表示國內的補庫需求在增加。由於上半年的精銅進口虧損格局使得國內的銅進口一直處在偏低水平，大量的長協進口量被壓縮在下半年。而這些進口量就體現在當前幾個月的進口數據中。從這個角度來看，未來兩個月的進口數據仍有可能進一步攀升。因此，當前進口數據的上漲對銅價的利多作用較為有限。筆者對後期的銅價整體持震蕩的觀點，關注55000-60000元/噸區間的突破。