昨日期指小幅高開，之後一路下行，僅在最後15分鐘有所小幅反彈，收出近期最大的一根大陰棒。下跌的主要原因在於：一是隔夜意大利國債收益率再度突破7%，加劇市場擔憂情緒；二是國際貨幣基金組織發佈對中國金融部門的首次正式評估報告，報告顯示，中國的金融體系仍面臨短期風險：信貸快速擴張導致的貸款質量惡化、影子銀行和表外敞口導致金融脫媒現象日益增加、房地産價格下滑以及全球經濟不確定性。

　　國內方面，昨天央行發佈第三季度貨幣政策執行報告指出，繼續實施穩健的貨幣政策，並首次提出適時適度進行預調微調。值得注意的是，相比二季度報告，央行並未提及“把穩定物價總水平作為宏觀調控的首要任務”，調控重心正在發生微妙的變化。尤其是10月超預期的新增貸款進一步表現出貨幣政策定向放鬆的勢頭。一旦市場信心獲得恢復，期指可能重新上揚。

　　國外方面，潛在威脅仍在增加。一是歐債危機越演越烈；二是美國財政整頓的政治僵局，如果不能再23日前作出決定，國會將被迫實行一套嚴格的緊縮政策，資本市場難免受到影響；三是持續疲弱的住房市場和不斷惡化的金融狀況。這些不利的因素可能短期仍將對國內期指造成壓力。

　　昨日上證指數一根大陰棒直接擊穿所有短期均線，其中包括60日均線，且量能較前幾日有所釋放，今日可能將繼續慣性下滑。

　　從中金所公佈的期指前20位持倉排名看，IF1112多頭總持倉數為18672，較前一交易日增加了3559手，空頭總持倉數為22848，增加了3131手，空頭依然佔據主導地位。

　　走勢預測：今日期指料會震蕩下行。(彭春暉 宏觀中級分析師)