受資金面預期改善，通脹壓力進一步緩解，以及央行一年期央票利率回落等多重利好影響，債市延續上漲行情。

　　上週五上證國債指數收于130.50點，較此前一週上漲0.13點，全周共成交5.01億元，成交量較此前一週減少3.68億元；上證企債指數收于146.88點，較此前一週上漲1.10點，全周共成交55.52億元。

　　公開市場操作方面，上周央行在公開市場實現凈投放資金670億元，為連續第二周凈投放。11月8日，央行下調了一年期央票發行利率1.07個基點至3.5733%，這是一年期央票發行利率自2009年7月以來的首次下調。分析師認為，一年期央票發行利率的下調，是此前三年期央票發行利率下調和停發在政策面上的延續，進一步印證了市場關於政策向寬鬆方向微調的預期。

　　從市場利率來看，銀行間市場債券質押式回購7天品種利率維持在3.5%左右，顯示出市場資金面相對寬鬆。分析師認為，預計未來幾週央行將繼續通過公開市場操作向市場凈投放資金，市場資金面或將逐步轉向寬裕。

　　與一級市場在年初的慘澹相比，目前債市受到了機構投資者追捧。11月10日，中國農業發展銀行在銀行間債券市場發行了2011年第十八期金融債券，本期債券計劃發行150億元，實際發行217.8億元，中標利率為3.58%，低於市場預期，認購倍率為2.67倍。本週新發行的300億元第三期鐵道債受到市場追捧，7年期品種投標倍數高達13.55倍。

　　政策面上，國家統計局11月9日公佈的數據顯示，10月份CPI數據回落至5.5%，物價指數連續三個月下降，基本符合市場預期，顯示出通脹壓力趨於緩解。受到數據利好刺激，債市交投熱烈，整體收益率也呈現了大幅下行態勢。

　　11月15日，央行發行了520億元一年期央票，中標收益率為3.4875%，較上周再次下調。市場人士認為這將進一步利好債市。