華寶證券TMT組吳炳華日前發佈《2012年通信行業年度報告》認為，行業整體難有機會，但細分光通信行業仍有看點。繼08、09年電信投資高峰的過去，電信投資進入平穩期，我們認為通信行業系統性機會難現，通信設備板塊A股從年初以來弱于滬深300近15個百分點的不佳表現也印證了這一點。但在這樣的環境下，隨著3G滲透率的提高，移動互聯網用戶對數據的爆發需求，會拉動運營商對通信基礎設施網絡的擴容和優化，光通信最先受益，因此持續堅定看好光板塊相關公司。

　　研報認為，2010年以來，國家層面上推出了大力發展光通信的各項政策，三大運營商、廣電總局和國家電網公司也相繼推出了自己的光網絡發展計劃，“十二五”期間，電信業投資將達到2萬億元的規模，高達80%將用於寬帶建設，如此規模的寬帶建設最終都將大部分內化于光纖網絡的建設。目前實現FTTH的主流PON技術可靠且成本低，中國廠商如中興、華為等有較好技術積累，能夠快速推進光通信發展。

　　研報重點推薦運營商在推進光通信建設中受益的設備廠商及上遊廠商。重點推薦中興通訊、日海通訊、新海宜，另外重點關注烽火通信、光訊科技和通鼎光電等公司。

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