A股今年走勢持續低迷，多家上市公司宣佈回購股份計劃。然而在市場低迷時期，回購行為可説曲高和寡，投資者並不追捧回購股。借助市場反彈，一些公司終於穩定了股價，但仍有個別公司回購價遠高於市價。市場反彈後，上市公司回購行為出現了猶豫現象，值得關注。

　　今年以來，健康元、寧波華翔、德美化工、中國神華、武漢健民和大連港等多家公司發佈公告稱將回購公司部分社會公眾股份。

　　截至目前，去年提出回購股份的昆明制藥已經提前完成了回購計劃。健康元和武漢健民也完成了回購計劃，健康元更是比原計劃至少提前了8個月。德美化工完成了年內的第一期回購計劃，第二期計劃尚未付諸實施。中國神華和大連港自提出回購股份以來，沒有任何進展。值得一提的是，今年是中國神華繼2009、2010年之後第三次提出回購股份，不過前兩次均未實施，第三次回購也沒有任何動作。

　　截至目前，年內提出回購股份的6家公司中健康元、寧波華翔、德美化工和武漢健民4家公司已經合計回購股份3727.06萬股，累計動用資金39541.92萬元。

　　不過上市公司回購計劃的良苦用心沒有得到市場的認可。有多家公佈回購股份之後，股價一路震蕩下行。

　　以健康元為例，公司股價自2010年10月28日至2011年2月18日一路上行，漲幅超過20%，公司于19日宣佈回購股份。雖然21日股價上漲近5%，不過自3月中旬開始，公司股價持續下行，而且一發不可收拾。即便股價在持續下跌，健康元仍然在堅持回購，但是公司的這種行為似乎於事無補。按計劃，健康元回購股份的最後期限是2012年2月14日，但是健康元至少提前8個月，今年6月30日之前就已完成了回購計劃。公告顯示，健康元共回購股份2685.86萬股，佔總股本的2.0387%，回購最高價11.33元/股，最低價8.60元/股，支付總金額約為2.82億元。

　　猶豫是否繼續回購

　　相比健康元，寧波華翔和德美化工則幸運一些，回購可謂成功地穩定了股價。

　　截至目前，寧波華翔尚未完成回購計劃。根據寧波華翔的回購計劃，公司擬用不超過2億元資金在今年11月30日之前回購社會公眾股不超過1379萬股。寧波華翔自今年7月至9月股價下跌的過程中已完成回購904.65萬股，但在10月至今股價上漲的過程中並未進行回購。寧波華翔14日報收10.28元/股，比之前回購的最低價高出0.43元/股。

　　德美化工回購則不僅穩定了股價，目前賬面已有盈利。德美化工第一期回購10月10日完成，成交的最高價為10.80元/股，最低價為10.33元/股。自10月24日開始，德美化工股價一路上行，14日漲2.23%，報收11.48元/股，比之前回購的最高價要高出0.68元/股。而原計劃于10月31日開始的第二期回購截至目前並未進行，根據公告，德美化工在2011年12月31日之前將回購不超過600萬股。