因籌劃重大資産重組事項，瀘州老窖（000568.SZ）11月14日發佈停牌公告，並預計將於12月14日復牌。對於持有瀘州老窖的眾多基金來説，停牌一個月可謂前途莫測。

　　三季報顯示，瀘州老窖前十大流通股股東中有8隻基金，分別是持有2785.65萬股的廣發聚豐、持有1285.95萬股的南方成份、持有1175.40萬股的廣發策略、持有1004.33萬股的易方達深證100ETF、持有908.28萬股的長城消費、持有838.12萬股的景順長城內需增長二號、持有818.05萬股的東方精選和持有810萬股的廣發小盤基金。

　　其中，東方精選是今年三季度新進入的。

　　而根據基金今年三季報披露的前十大重倉股數據顯示，有63隻基金持有瀘州老窖，合計持股23578.45萬股，佔其流通盤的33%左右，持股市值98.23億元。

　　廣發係是重倉瀘州老窖的最大“生力軍”。WIND數據顯示，廣發基金旗下6隻基金持有瀘州老窖，除去進入前十大流通股股東的三隻廣發係基金之外，還有持有556.17萬股的廣發穩健增長、持有222.98萬股的廣發核心精選和持有238.96萬股的廣發聚祥。廣發係6隻基金合計持有瀘州老窖5789.15萬股，佔其流通盤的8%左右。

　　而且，四隻廣發係基金在三季度對瀘州老窖進行了建倉或增倉。其中，廣發聚豐在今年三季度加倉了402.27萬股瀘州老窖、廣發策略加倉266.38萬股、廣發穩健增長加倉220萬股，今年3月剛剛成立的廣發聚祥保本新進了238.96萬股。

　　總體來看，63隻基金中有33隻在三季度加倉了瀘州老窖。除廣發基金以外，重倉持有瀘州老窖的還有南方基金旗下的7隻基金、銀河基金旗下的7隻基金、易方達旗下的5隻基金等等。

　　“基金重倉瀘州老窖，主要還是看好其白酒的消費概念，因此如果重組是剝離華西證券，影響應當是中性的。”世紀證券分析師姜子旻告訴記者，此前沒有參與華西證券的增資擴股，亦可看出瀘州老窖的戰略意圖，“剝離並非利空，但是對持有其股票的基金來説，最大的風險是鎖定一個月的市場風險。”

　　由於瀘州老窖是基金重倉股，其一舉一動都牽動著諸多基金經理的神經。一旦在其停牌期間市場出現急劇變化，將對上述基金凈值産生影響，有可能會被迫調整估值。

　　好買基金研究中心首席分析師曾令華告訴記者，在停牌股票估值模型的基礎上，基金公司可自主決定是否調整瀘州老窖估值，以及調整幅度、調整時間，並根據事件進展動態評估對停牌股票調整估值，目前流行的多是指數收益法。

　　“基金在股票停牌期間一般會主動和上市公司保持聯絡，一旦出現重大利空或市場大跌，基金會按照法規和託管銀行進行商定，按照公允價值對股票進行估值調整。但是瀘州老窖業績還算不錯，而且目前市場處於底部，大跌的可能性很小，因此基金調整估值的概率很小。如果期間市場大漲，基金也會相應調整估值。”一位持有瀘州老窖的基金經理告訴記者。