昨日下午，央行公佈了10月信貸數據，新增貸款大幅增加。數據顯示，10月末M2餘額81.68萬億元，同比增長12.9%。10月貸款增加5868億元，同比多增175億元。在1-9月新增貸款較去年同期減少6000億元的情況下，10月新增貸款與去年同期基本持平，大大超出了市場4500億左右的預期。交通銀行金融研究中心鄂永健表示，信貸增速的大幅反彈，顯現了信貸政策微調的效果。

　　不過，面對衝高的10月新增貸款，在昨日召開的四季度經濟形勢分析會上，銀監會主席尚福林表示，要高度關注歲末年初的資金運行特點，保持高壓態勢。

　　傳月末四大銀行放貸900億

　　實際上，早在11月初，就傳出消息指10月最後一週國有四大行開始一改前態紛紛“飆”貸款。有報道稱，10月最後兩天，四大銀行一舉投放900億巨量貸款，以致全月新增貸款規模達到2400億左右。

　　此外，記者還留意到一個數據，10月新增中長期貸款增速為13.2%，遠低於短期貸款20.8%的增長。短期貸款與中長期貸款的增速差繼續擴大，表明銀行貸款短期化傾向明顯。

　　不過，面對衝高的10月新增貸款，昨日召開的四季度經濟形勢分析會上，銀監會主席尚福林表示，要高度關注歲末年初的資金運行特點，保持高壓態勢，嚴格執行存貸款指標日均考核要求，嚴禁通過發行短期理財産品變相高息攬儲、規避監管要求、進行監管套利，重新強調了不會全面放鬆的調子。

　　中金公司昨日也發佈研究報告指出，“10月份新增貸款規模高於預期，雖然對流動性偏緊有一定改善，但尚不能説明市場流動性緊張的局面有了根本改觀。”

　　此外，央行數據還顯示，10月末，人民幣存款凈下降2010億元，同比少增3618億元。顯示9月底存款衝刺後，大量資金從銀行回流入其他投資渠道。澳新銀行中國區首席經濟學家劉利剛分析認為，存款突然降低可能是大量資金在銀行“幾日遊”後，被存入理財産品。隨著年底的大考到來，加上11月份存款準備金新增部分繳款，銀行年底吸存的壓力也將逐步增大。

　　年底流動性或將寬裕

　　分析人士認為，在國內外經濟走勢仍存在諸多不確定因素的情況下，隨著我國貨幣信貸政策的逐步微調，今後幾個月信貸投放力度會有所加強。

　　“考慮到諸多不確定因素，我們預計年內信貸投放規模將有所擴大，11、12兩月單月新增貸款會在6000億-6500億，四季度達1.8萬億，全年信貸規模在7.5萬億左右。”鄂永健説，“屬於可控、平穩的水平”，整體仍會將以微調為主。

　　中金公司也認為貨幣政策微調將持續。“10月份的貨幣信貸數據顯示，雖然以定向寬鬆為主要內容的宏觀政策預調微調起到了部分緩解短期流動性的作用，但總體貨幣條件仍然維持偏緊。”

　　10月宏觀數據顯示通脹下行態勢初步確立，“由於貨幣政策主要目標是防止通脹，政策當局在通脹剛確立下行態勢時，對全面放鬆貨幣政策仍然十分謹慎。因此，貨幣政策仍將在穩健的基調下繼續進行微調，主要的方式仍將是公開市場的流動性投放。”中金公司分析師彭文生分析認為，年內下調準備金率雖有可能，但首先會從施行差別準備金率入手。