在信貸緊縮和資金緊張背景下，眾多企業和個人紛紛尋求民間金融借貸。然而，狂熱的市場需求、有限的資金供給，讓小額貸款公司很是“鬱悶”。

　　在上海普陀區桃浦路的一棟寫字樓裏，有一間並不容易被人發現的辦公室。

　　如果不是一張A4紙打印的指示牌，你很難想象，推開走廊邊的一扇小門，穿過天臺，裏面還有一間貸款公司偌大的辦公室。

　　這就是上海中心城區第一家小額貸款公司——上海普陀寶祥小額貸款有限公司的所在地。

　　生意紅火也“煩惱”

　　坐落在高樓深處，雖然不像典當行和銀行那樣“開門迎客”，但現在小額貸款公司的生意可是異常火熱。

　　在信貸緊縮和資金緊張背景下，眾多企業和個人紛紛尋求民間金融借貸。然而，狂熱的市場需求、有限的資金供給，讓小額貸款公司很是“鬱悶”。

　　上海普陀寶祥小額貸款公司總經理潘曙透露，他們的自有資金早在去年6月份就已經用完了，已經通過銀行等渠道進行融資，而這個渠道融資的款項也即將用完。

　　“我們連賺到的利息都貸出去了。”另外一家上海的小額貸款的董事長也表示，他們現在正在準備用增資的辦法提高信貸額度。

　　小額貸款公司的生意“火爆”不僅源於市場資金緊張，也源於它相對優惠的利率。

　　儘管現在包括小額貸款公司、典當行、私人借貸等民間借貸渠道多種多樣，但目前來看，在銀行之外的各種民間融資機構中，小額貸款公司的利率是最優惠的。按規定，小額貸款公司最多以基準利率的4倍為上限發放貸款。不過，一般小貸公司的放款利率會稍微低於這個上限。

　　不和銀行“搶生意”

　　與銀行錯位經營，“草根”出身的小額貸款公司憑藉的是什麼？潘曙一語道破：小額、分散、靈活、便捷。“我們不和銀行搶蛋糕，我們做的市場是銀行不能做也不願意做的。但市場在那裏。”潘曙説到。

　　數據顯示，截至2011年6月底，全國小貸公司數量突破3366家，與去年6月相比增加了1426家。其中，內蒙古自治區小額貸款公司342家，貸款餘額275.85億元，各項數據均佔均位居全國第一，鄂爾多斯小貸公司又以84家數量居全國第一。

　　上海的小額貸款公司同樣發展迅速。自2008年11月上海第一家小額貸款公司開業以來，上海小貸公司迅速擴容，截至今年7月，已有69家小額貸款公司獲批籌建，其中64家已開業，已開業小貸公司累計放款306.67億元。

　　最大的風險是系統風險

　　在放開小貸公司試點同時，央行給小貸公司提出“四項基本原則”：面向三農、股份制運行、只貸不存、利率不超基準利率4倍。同時鼓勵各地大膽探索創新，形成了不同類型的模式。

　　然而，多年以來，“草根金融”、民間借貸一直被認為存在多種“原罪”，相當一部分人對“草根金融”持負面觀點，認為其借貸通常操作不規範，極易引發經濟糾紛，而明顯高於同檔次銀行貸款的借貸利率，更是常常被指責為“破壞金融秩序”。

　　由於沒有像銀行那樣的風控體系，在外界看來，小貸公司要保證商業上的可持續性，首要的問題就是控制貸款風險，儘量降低呆壞賬比率。“小額貸款的最大風險依然來自於借貸者的信用度 。”一位小額貸款公司的負責人認為。

　　而潘曙卻認為，小額貸款公司更大的風險是來自行業內部自身的系統風險。“小額貸款公司一定要做好自律，規範操作。”潘曙説，“如果整個行業不行了，小額貸款公司就會受到連累。這個行業的心理恐慌大過實際影響。”

　　身份模糊之痛

　　然而，急速增長的業務量也並未讓小貸公司的股東們獲得預期的利潤。“小貸公司按照一般企事業單位的標準徵稅，使得小貸公司背上沉重的債務負擔，成立兩年來沒有分過紅。”寶山某小貸公司的董事長表示。

　　潘曙估計，小貸公司所納稅收，大約佔到利潤的三分之一左右。

　　為什麼打著面向三農、服務中小企業旗號的小貸公司會面臨著這樣的境遇？

　　“名不正，則言不順。”一位業內人士一語道破。由於小貸公司目前不屬於金融機構性質，所以一些相應的“待遇”無法享受。

　　潘曙認為，小貸公司可以定位為“準金融機構”。而很多人將其稱之為“草根金融”。但不管怎樣，小貸公司與銀行還是存在很大區別。

　　儘管小貸公司被允許從事小額貸款業務，但小貸公司完全游離于金融系統之外，沒有金融機構資質，更不能進入同業拆借等專業市場。

　　正因為這樣，在扮演中小企業“融資天使”的同時，小貸公司卻集體面臨外部融資渠道阻塞的尷尬。大多數小貸公司正遭遇“無錢可貸”的困境。

　　與商業銀行受存貸比和存款準備金限制不同，由於小貸公司資金均來自發起股東，不允許吸納公眾存款，為了提高資金的收益率，小貸公司大都選擇“超負荷”經營，循環放貸，將資金的使用效率用到極致。

　　對此，潘曙認為，小貸公司最主要的是合法身份問題和資金來源問題，這是制約其發展的最主要的制約因素。

　　“銀行夢”是喜是憂

　　其實，仔細留意下就會發現，小貸公司的發起人都是有相當實力背景的企業，比如上海就有超過一半的小貸公司的發起者是房地産企業。

　　“很多人都是衝著村鎮銀行的牌照去的。”潘曙解釋説，他們成立這家公司時候，就和股東説過，三年之內不談分紅。

　　小貸公司轉製成為村鎮銀行，這等於向民間資本敞開了一條通往正規金融機構的道路。

　　然而，現在看來，小貸公司的銀行夢卻並不會如最初所想的那麼如意。

　　按照銀監會的《關於小額貸款公司試點的指導意見》，小貸公司要轉制村鎮銀行，必須要由銀行等正規金融機構作為最大的股東。按監管部門要求，成立村鎮銀行必須有商業銀行的資金注入，佔股比例要達到50%以上。而對小貸公司來説，就意味著要把自己苦心創設的公司拱手讓給銀行。這一點恰恰是民間投資者的心病。

　　“村鎮銀行要受制於人。”多位小貸公司負責人表示，“如果是銀行非要做第一大股東，那還不如繼續做小貸公司。”

　　今年7月27日，銀監會又發佈了《關於調整村鎮銀行組建核準有關事項的通知》，收回了省銀監局對村鎮銀行設立的核準權，村鎮銀行的主發起行、設立地點、數量均收歸銀監會。

　　“當前民間投資金融機構幾乎沒有進展。”一位有意投資金融機構的企業家説。