商報記者 姚曉丹

　　上證綜指昨日報收2524.92點，相較2010年首個交易日收盤時的3243點，A股下跌逾22%。受此影響，去年成立的93隻股基可謂“生不逢時”；而基金經理的“挂名”現象成風，快速“換帥”亦讓股基業績雪上加霜。經統計，截至上週末，去年成立的股票型基金近九成虧損，93隻中僅余13隻累計凈值在1元以上。

　　僅13隻次新基金賺錢

　　聚源數據顯示，截至今年11月4日，在2010年成立的93隻股票型基金（含指數型不含QDII）中，僅13隻基金累計凈值在1元以上。其中，諾安中小盤精選、新華行業、光大保德信中小盤、農銀匯理中小盤等4隻基金成立以來的收益率超過5%。

　　值得關注的是，在這13隻基金中，新華行業週期輪換成立較晚，于去年7月21日成立，但目前累積凈值為1.09元，是在去年成立的基金中為數不多的賺錢基金。不僅如此，從其今年來的業績表現看，新華行業輪換穩居同類基金前1／10。截至上週五，今年以來，新華行業輪換收益率為－4.72%，在去年成立的52隻主動型股票基金中排名第三。

　　而去年成立的次新基金中，單位凈值維持高位的諾安中小盤今年單位凈值累積下跌9.47%。而在去年13隻賺錢的次新基金中，今年以來虧損在12%以上的基金多達10隻。

　　上述基金能夠賺錢的一個重要原因，就是把握輪動能力較強。以新華行業週期輪換為例，公開信息顯示，該基金由新華基金(博客,微博)研究總監周永勝和崔建波擔任。周永勝、崔建波二人投資風格較為靈活，其中，崔建波注重效率投資，周永勝以靈活制勝，不爭排名，賺錢就走的策略也確保了其投資表現的穩健。

　　人員流動衝擊業績

　　在80隻虧損基金中，今年以來累計虧損在20%以上的基金達7隻之多。去年成立的次新基金在滿周歲時，業績卻整體不堪一擊。其實，除了市場不配合，基金經理的能力有差異外，更重要是掌舵人的不穩定。聚源統計顯示，在納入統計的去年成立的93隻次新基金中，今年有約30%的基金髮生了“掌門人變更”。

　　例如，2010年6月29日成立的民生穩健，成立時基金經理為陳東，時隔一年，今年7月1日基金經理變更為蔡鋒亮。截至上週五，該基金今年以來單位凈值累計下跌25.42%。

　　同出自民生旗下的民生精選基金，成立於去年2月1日，成立時由黃欽來和楊軍共同管理，但在今年1月26日該基金經理則變更為傅曉軒一人管理。今年以來基金凈值累計下跌22.44%。

　　金鷹穩健成立於2010年4月14日，成立時基金經理是蔡飛鳴，一個月後就變更為楊紹基。今年以來該基金的凈值累計下跌22.31%。同樣，2010年2月成立的工銀瑞信中小盤基金，成立時基金經理是胡文彪和于暉，今年10月11日則變更為王莜苓。今年來單位凈值累計下跌21.07%。

　　此外，今年成立的169隻新基金中，目前也有11隻宣佈增聘或者變更基金經理。其中，民生加銀內需增長和大成標普500等權重基金均是在成立半年“換人”。對此，有業內人士一言“道破天機”：原基金經理更多只是“挂名”，暫時代為管理，為的是在發行時獲得較好的宣傳效果，成立之後就讓實際管理人上崗。因此，多數次新基金業績表現不穩定也在情理之中。