雖然近期上會企業的被否數量增加，但總體來看，今年新股發行節奏仍然較快。擴容節奏加快，企業資質落差也增大。統計顯示，今年以來共有252家公司IPO上市，其中，55家公司前三季度凈利潤同比下滑，佔比21.8％。

　　在55家業績變臉的公司中，涉及27家保薦券商。俗話説，多做多錯。今年首發保薦數量位列前兩位的平安證券和國信證券，其保薦項目中，業績變臉公司的數量也位居前兩位。而瑞銀證券今年僅拿下兩個保薦項目，結果兩家公司的業績均出現大幅下滑，成為最悲情的券商。

　　投行二甲樂極生悲

　　今年以來，252家IPO公司中，平安證券和國信證券分別以33家和27家的承銷數量分列今年券商投行業務的冠軍和季軍，兩家公司首發承銷份額分別為13.2％和10.8％，這是很多中小券商投行無法企及的數字。

　　但從另一面來看，事情並不像人們看到的那樣樂觀。今年第三季度財報顯示，國信證券保薦的8家企業業績出現下滑，其中，萬安科技（002590）、江粉磁材（002600）等公司凈利潤同比下滑超過15％；平安證券保薦的7家公司業績出現下滑，其中，方正證券（601901）、方直科技（300235）、永清環保（300187）凈利潤同比下滑超過15％。除此之外，中投證券和安信證券保薦公司中有4家業績下滑，光大證券（601788）和華龍證券各有3家。

　　值得注意的是，今年以來，共有268家公司上會，其中51家公司衝關失敗，這些被否公司中，國信證券又佔據了主流。國信證券保薦的安徽廣信農化、福建諾奇、深圳中航信息、上海豐科生物、盛瑞傳動等5家公司被否。

　　合資券商風光不再

　　隨著上半年大摩華鑫、一創摩根和華英證券3家合資券商的加盟，合資券商陣容擴至10家。不過，從今年前三季度IPO承銷數據來看，合資券商的鋒芒在逐步減退。

　　今年前三季度，合資券商的承銷情況中，瑞銀證券承銷了兩家，華英證券、海際大和、中德證券各承銷一家，而中金公司、高盛高華、財富里昂、瑞信方正、大摩華鑫、一創摩根六家則在A股IPO項目上一無所獲。

　　不過，雖然瑞銀證券今年斬獲比亞迪（002594）和龐大集團（601258），分別獲得4550.4萬元和2.28億元，但兩家公司業績大變臉卻讓這家知名券商惡評如潮。中國證券業協會公佈的2010年度券商股票及債券承銷金額排名中，瑞銀證券雖位列第五名，但從具體數據來看，合資券商在首發承銷方面的風光已經大不如前。當年股票主承銷家數僅有9家，僅為是平安證券的1/5。如何在平安證券、國信證券、廣發證券（000776）這些擅長于中小企業IPO的券商生存，已成為合資證券未來發展所面臨的最大挑戰。

　　相關新聞：10月券商業績回暖

　　受10月份A股市場行情回暖影響，前三季度業績慘澹的券商們終於在10月份“鹹魚翻身”。根據17家上市券商公佈的財務月報，上市券商10月營收合計34.91億元，凈利潤合計9.13億元。但中信證券（600030）和東北證券（000686）卻仍然出現虧損。

　　由於10月A股市場出現了探底回升的態勢，在反彈行情的刺激下，市場成交量有所放大，這也令緊繃了數月的券商經紀業務稍許松了一口氣。根據中原證券統計顯示，從市場總成交情況看，10月滬深兩市的A股成交量與成交金額均較之上月繼續有所回落、分別小幅下滑了0.05％、7.32％。然而，考慮到10月份交易日較少的因素，從日均成交金額來看，滬深兩市A 股日均成交金額一改此前的回落態勢，10 月滬深兩市A 股日均成交金額1285.42億元、較之9月的1056.77 億元提升了228.65 億元、幅度達21.64％。