海通證券(600837)于10月28日公佈第三季報，2011年前三季度公司合計實現營業收入70億元，同比增長2%，合計實現凈利潤27億元，與去年同期持平。三季度單季公司實現營業收入17億元，同比減少30%，實現凈利潤4.9億元，同比減少46%；期末，公司的凈資産為448億元，每股凈資産為5.45元。

　　經紀業務跟隨行業下滑

　　由於經紀業務收入佔了海通證券總收入的36%，因此經紀業務下滑是拖累業績的主要原因；前三季度經紀收入25.47億元，同比下滑24%，同樣是受到市況低迷和競爭激烈的影響，導致佣金率同比下滑。三季度股票交易佣金率0.075%，環比下滑6.1%；下滑幅度有所收窄，同時公司在經紀業務的市場份額為4.19%，環比繼續增長了1.6%。

　　數據顯示，海通證券的平均佣金率從2008年的0.15%下降至現在的0.075%，經紀業務的市場佔有率從2008年的4.5%下降至目前的4.19%；與整個行業的經紀業務發展趨勢一致。

　　自營業務拖累業績

　　前三季自營業務浮虧5~7億元左右，是拖累業績的第二原因。主要是三季度股票資産和債券資産下跌導致浮虧，但相對於它總值近290億元的自營資産(交易性金融資産+可供出售金融資産+持有到期投資+長期股權投資)來看，收益率也僅浮虧2%左右，遠低於同期上證指數收益率為-14%。值得關注的是，自營業務的資産價值也佔公司凈資産的63%，屬於較高的佔比。

　　融資融券保持行業第一，其它業務發展平衡

　　報告期內公司的融資融券業務貢獻利息收入9.53億，佔營業收入的13%，是次於經紀業務的第二收入來源，也是今年業績不倒退的主要原因。截止第三季度末，公司融資融券業務餘額37億元，市場份額11%，繼續保持同業第一的位置。當中融資買入額累計為200.40億元，市場份額17%，同樣處於行業第一。

　　在其它業務方面，公司前三季承銷總收入7.39億元，同比增長22%，截止三季度末，公司投行完成10個主承銷項目，承銷金額309.03億元。承銷份額排在行業前三，佔總份額的3.5%左右。另外同期資管業務總收入7.15億元，同比增長47%，主要是公司資産管理規模提高。

　　由於海通證券在各方面的業務較平衡，彌補了經紀業務的下滑。因此，到三季度為止業績仍能與去年持平，領先於行業平均業績水平。