延續《中線可持續的大級別反彈，看2750－3000，優先銀行汽車保險券商等20111103》報告觀點，認為2307點很可能是年內向上拐點，其重要性對應4月份的3067向下拐點。

　　主要原因是我們看見經濟、政策、資金三個中線因素向好：1）政策微調使得市場此前擔憂的“經濟有沒有底”有了肯定的答案，只要存在可以預料的“經濟底”，那麼市場底部是可以提前于經濟底部的。2）“政策頂”出現。3）資金拐點出現：場內資金已環比改善，場外資金隨著民間貸款模式中止，將回流銀行和股市，年底會更明顯。

　　行業上選擇：估值業績穩定的銀行；業績面會率先觸底的早週期行業汽車；股市強週期的券商、保險；以及4Q資本開支加速迎來業績高峰的通訊設備。

　　本週看點：10月份經濟數據將公佈，由於同比拐點已現，料CPI將難以擾動市場神經；重點是新增信貸數據，如果達到6000億水平，做多情緒進一步鞏固。本週資金面一看場內資金成本，包括債券收益率、銀行回購利率，二看場外資金回流，包括銀行新增存款、新增開戶數情況。海外方面，重點關注德拉吉降息之後，歐元區是否會有進一步的貨幣寬鬆，以及大宗商品價格（G20會議傳遞出抑制國際市場原材料價格過度波動的信息）。（海通證券研究所）