儘管歐債危機的解決正在艱難進行中，形勢仍然沒有期盼的明朗，但無論從國內的宏觀調控局部微調，還是從國際大的經濟環境逐步企穩的趨勢來看，中國股市的投資機會已經開始顯現。

　　受歐央行降息及美股收高提振，滬深兩市週五雙雙高開，並寫下自2307點反彈以來的新高。雖然歐債危機政策方案提供有利於A股的反彈，但從自身來講，A股是否能夠延續反彈，還要取決於國內宏觀經濟形勢。

　　從國內的宏觀調控來看，近期市場資金流動性寬裕是大盤連續反彈的主要原因。10月末，溫家寶總理髮表適時適度進行預調微調的言論，觸動市場對今年以來宏觀調控政策可能適度放鬆的神經，使得投資者憧憬流動性狀況有望改善，有助市場信心恢復。

　　央行在公開市場連續三周凈回籠之後，首次實現凈投放。央行在公開市場大幅凈投放資金也是當前貨幣政策微調的表現之一，不過，如果就此判斷央行貨幣政策開始放鬆似乎為時過早。資金量的擴大趨勢，對股市而言無疑是一重大利好因素。

　　另外，9月份的CPI走勢拐點已經出現，而發改委也稱11月和12月CPI將低於5%，通脹拐點形勢將得到鞏固。

　　再從國際環境來看，歐債危機的風險仍然可控，一方面，德國和法國等國都在積極努力地挽救目前的形勢，另一方面，歐盟也在考慮增加援助基金的規模，以幫助有困難的國家渡過難關，美國方面，其第三季度GDP增長為一年來最快增速，刺激歐美市場大幅反彈，給中國股市營造了良好的外部環境。

　　歐債危機的儘早解決，將會促使“出口”這架馬車恢復拉動經濟增長的動力，從而有利於我國實體經濟的發展，形成對A股市場的根本性利好因素。但從目前的實際情況來看，歐債危機的徹底解決還需要相當漫長的時間，而在全球經濟復蘇尚不穩固、自然災害頻繁的大環境下，我國宏觀調控已經開始局部微以確保經濟走向穩健，這些都將在一定時間內起到A股上衝動力的作用。

　　從另一方面來看，歐債危機的影響無法在短期內消除，其負面作用仍將繼續發酵。前不久標普和惠譽均下調了西班牙多家銀行的信用評級，危機已從主權信用危機蔓延至歐洲銀行業，歐元區經濟備受困擾，與此同時，美國經濟也瀕臨衰退。

　　因此，歐債危機對國內經濟的影響直接體現在通脹和出口上。歐盟需求下降對我國外需的衝擊尚未完全顯露，但美國和歐洲國家的寬鬆貨幣政策被迫持續，輸入性通脹壓力長期存在，國內實體經濟狀況尚未擺脫困境。

　　不過，樂觀的是，在如此不利的外部環境下，國內外貿實現穩定增長，前10月進出口總值已經累計突破3萬億美元，去年全年這一數字為2.97萬億美元。這為國內重振實體經濟、擴大內需、促經濟結構轉型提供了堅實的基礎，也為掃除A股上行障礙持續反彈提供了一定的保障。因而，儘管有歐債危機籠罩，A股的投資價值已經顯現。