羊城晚報訊 記者曾頌報道：鐵道部今年受中央力挺，融資能力有所恢復，但高鐵概念上市公司還沒分到甜頭———根據最新報表，今年前三季度，33家高鐵概念股應收賬款高達2536億元，同比增長42%，遠遠超過營業收入漲幅；“南北雙雄”因為營收高度依賴鐵道部，應收賬款雙雙翻倍，其中中國南車更是增長149%之多。

　　三季報未披露該板塊的壞賬計提情況。不過業內人士表示，鐵道部的償債能力有保障，近期也已開始支付欠款，預計年報數據會有改善。

　　南車北車應收賬款雙翻倍

　　鐵道部“錢袋子”的收緊，仍在影響上市公司的運營。記者昨日通過巨靈數據統計高鐵板塊33家上市公司的經營狀況，發現應收賬款的增加遠超營業收入。

　　統計顯示，33家高鐵概念公司前三季度的營業收入為9576億元，比去年同期增加16.5%；應收賬款為2536億元，同比增加42%。每一塊錢的銷售收入，就有兩毛六被買家欠著，對企業的資金週轉影響較大———尤其在銀根仍緊縮、利率高企的當下。

　　中國南車、中國北車以生産鐵路機車為主業，鐵道部是其單一大客戶，受影響更明顯。前三季度，中國北車應收賬款245億元，同比增長1倍；南車應收賬款351億元，同比增長達149%。“南北雙雄”的營業收入同比增長三成多和六成多，貨款回收速度明顯跟不上銷售。

　　貨款回收遲滯，導致公司賬面現金不斷減少。高鐵板塊有約80%的公司，三季度末的貨幣資金比年初少，其中中國南車減少45億元。

　　上月中旬，中鐵隧道集團副總工程師王夢恕曾對媒體表示，約九成新建鐵路線路陷入停工、緩建，主因是資金不到位。從三季報看，中國中鐵、中國鐵建賬上確有鉅額應收賬款，三季度末共有1547億元，佔全板塊應收賬款的61%，增幅同樣超過營收。

　　鐵道部開始付錢了

　　這一切也許是黎明前的黑暗，鐵道部正重啟貨款支付。11月1日，中國南車發佈稱，公司于上月31日收到鐵道部近60億元的銷售商品款，對改善公司財務狀況有較積極的影響；同時，中國北車也拿到鐵道部支付的45億元貨款。據媒體報道，各地一度沉寂的鐵路工地紛紛出現復工跡象。

　　申銀萬國分析師發佈研報認為，四季度由於宏觀政策定向寬鬆，鐵路系統設備採購進度有望加快，相關設備公司銷售回款有望好轉。同時由於年末是行業結算高峰期，高鐵板塊的應收賬款有望下降。

　　更根本的原因在於鐵道部受政策利好的“加持”。10月10日，財政部和國稅總局發佈通知，對企業持有新發鐵路建設債券的利息收入減半徵稅，降低買家的財務成本；隨後，發改委也發通知明確鐵路建設債券為“政府支持債券”，顯示中央對推進鐵路工程的核心目標未變。

　　多重利好支持下，鐵道部上月連發兩期鐵道建設債券，募資400億元，認購場面非常火爆。其中上月26日所發的7年期、20年期鐵道債，認購倍數分別達到16.87倍和3.74倍，意味著鐵道部“金字招牌”正重現光彩。

　　“鐵路建設不僅能滿足公眾對現代交通體系的需求，也牽涉為數眾多的農民工就業、供貨商發展等問題，大面積、長時間緩建、停建不是正常現象。”華寶證券分析師王合緒説，一旦鐵路建設恢復正常，相關公司的業績仍有保證。

　　昨日收盤，中國南車結束“四連陽”，收于5.69元，跌1.90%；中國北車收于5.42元，跌0.73%。