行業政策:

　　1.中藥産業十二五規劃、醫藥包裝十二五規劃等有望出臺;2.基藥目錄進入調整期,政策將進一步完善;3.國務院常務會議討論通過了《疫苗供應體系建設規劃》,將大力促進新型疫苗的研發。

　　行業資訊:1.2010年藥品註冊審批年度報告發佈,藥品獲批數量增加;2.國家食品藥品監督局發出通報,關注胸腺肽注射劑的嚴重過敏反應;3.1-9月醫藥行業數據顯示利潤增速21.1%,出現回升;4.原料藥方面:維生素類産品價格疲軟,抗生素隨秋冬季節來臨價格可能觸底回升。

　　醫藥上市公司1-9月凈利保持快速增長:1.營業收入增20.92%,凈利增16.31%,剔除原料藥凈利增27.75%;2.凈利增速超100%的公司有21家,50-100%有14家,30-50%有28家;3.11家企業預增超50%。

　　醫藥板塊10月市場行情回顧。10月大盤和醫藥板塊都出現了整體反彈行情,其中醫藥板塊指數上漲3.71%,略低於上證指數(4.62%)的反彈。市場表現相對突出的有以下:1)業績增長好,沒有利空政策的醫療服務類通策醫療、愛爾眼科2)受益於産品提價的片仔癀3)三季報業績增長好,未來增長預期高的湯臣倍健、舒泰神4)生物概念炒作的達安基因、冠昊生物。

　　投資建議:回顧10月,我們的醫藥組合上漲8.44%,大幅跑贏醫藥指數4.73%。行業數據顯示醫藥行業增速正在回升,利空政策年內已告一段落,現在醫藥類個股很多具有安全邊際,我們建議積極配置成長性較為確定的個股。11月醫藥組合我們建議繼續配置:股權激勵有較強業績釋放動力的愛爾眼科、雙鷺藥業長期成長性好的魚躍醫療和華東醫藥有銷量恢復預期的東阿阿膠。（中投證券研究所）