後市走勢：

　　短期築底VS繼續波動

　　A股近期上揚猛勢讓投資者情緒明顯改善，但對於A股市場是否已完成築底，公募基金仍存不小分歧。

　　在上周“五連陽”後，持樂觀態度的公募基金陣營明顯擴容。以新華基金(博客,微博)為例，該公司投研人士認為，10月大盤兩次探底成功，完成短期築底，與此同時國內政策風向改變，歐債危機的解決取得重大進展，A股市場反彈可望延續。

　　但對於反彈，仍有不少公募基金存謹慎態度。金鷹基金認為此輪反彈的高度將主要由市場流動性改善情況及IPO、再融資節奏決定。市場今年以來保持了和外圍市場較高的相關性，但日前與外圍股市場相比呈現出“跟跌不跟漲”的特徵，顯示了市場信心的不足。在市場流動性沒有得到根本性好轉，IPO、再融資節奏沒有減緩的前提下，四季度市場很難有趨勢性機會。

　　在農業銀行“基金寶”財富講壇上，景順長城核心競爭力基金擬任基金經理余廣也指出，全球宏觀形勢持續動蕩，市場在短期繼續波動的可能性較大。

　　不過，他同時表示，除非全球經濟進一步惡化，隨著通脹的逐步回落和市場流動性的小幅改善，四季度的股市行情可能會有所好轉。

　　投資策略：

　　在政策中尋找投資機會

　　對於下一步的投資策略，公募基金普遍提倡關注結構性的投資機會，但策略的著眼點亦有不同。

　　金鷹基金四季度策略報告指出，四季度可以重點關注一下四大投資主線：包括醫療器械、醫療服務和中藥板塊；非銀行金融業中的證券業，受益於水價上調的水務行業和信息服務業。

　　余廣表示，將圍繞代表中國經濟轉型方向的消費升級和産業結構升級領域，尋找具有核心競爭力的成長性好的公司進行投資。

　　新華基金則指出，未來政策的春風有望在股市掀起主題投資熱潮和早週期投資熱潮；可佈局對政策敏感的地産、金融、建築建材等早週期性行業，以及政策見底後迎來的主題性投資機會。

　　基金觀點

　　昨日A股市場以小幅收低為10月行情畫上句號。對於市場是否已見底？11月能否接續10月漲勢？公募基金各執一詞，分歧再度加大。而在日前農業銀行攜手景順長城基金(博客,微博)公司合辦的農業銀行“基金寶”財富講壇上，著名經濟學家、玫瑰石顧問公司董事謝國忠則明確指出，房地産崩盤之時即為股市見底之日，大幅減稅開始之際便是股市牛市啟動之日。

　　（記者吳倩）