“目前有關大盤股的IPO的發行和審批工作暫時都往後推遲了。”接近於監管層的知情人士透露，但該延期審批的原因並非是因為之前大盤頻發而遭市場非議的結果，也不是受到大盤指數連創新低的直接影響，主要是近期監管層方面按例數年一次的人事換屆變動。

　　2011年三季度，接踵而至的鉅額融資大盤股IPO令投資者大驚失色。而眼下，無論是融資計劃達172億的陜煤股份，還是採用H股回歸吸收並同時發行新股的中交股份，乃至久聞樓梯響的新華保險IPO計劃，仿佛一夜之間集體失語。

　　“陜煤股份的基本面沒有問題，至今未發，並不是來自公司層面的原因。”10月31日，上述知情人士向記者透露。早在8月28日，陜煤股份已經成功獲得IPO發審會通過，但兩個月後仍未進入招股程序。還有中交股份過會一個月有餘也仍在等待發行批文。此外，原本預計在10月底預披露的新華保險A+H股上市，也最終推後。

　　批文難産

　　而大盤股發行與否對市場影響極大，在面對有關負責人人事變動的情況下，暫時推後是必然的。

　　“我們也沒有任何消息，還在等待監管層方面的最後審核。”10月31日，接近陜煤股份的有關人士告訴記者，目前既沒有通知公司補充有關文件，也沒有正式通知放行陜煤股份發行。

　　按照之前的預計，較中國水電（601669.SH）晚1個月過會的陜煤股份，應該在中國水電發行完畢且打新被凍結的資金解凍之後，便開啟IPO窗口。而據本報記者獲悉，在國慶小長假之後，陜煤股份方面便已經待命做好了發行前的所有準備。

　　轉眼11月已至，期待中的發行批文卻遲遲未至，而按照時間表推算，即使11月1日當日陜煤股份獲得批文，也遠遠晚于預計時間。

　　新華保險上市時間就更讓市場難以琢磨了。“原本10月21日是最有可能預批的時間點，但臨時變故讓其時間點被再次擱置延後。”上述知情人士坦言，正是21日前夕，監管層的人事變動情況已經大致落定，有關人員離職時間也大致敲定。而大盤股發行與否對市場影響極大，在面對有關負責人人事變動的情況下，暫時推後是必然的。

　　果然，幾個工作日後，受市場關注的三大金融監管機構管理層人事變動終於“塵埃落定”。

　　“新任領導正處於工作交接階段，大盤股與目前發行的小盤股對於市場的意義不可同日而語，加之市場走勢不容樂觀，簽字發行更需要謹慎對待，否則一旦出了問題，責任誰負？”上述知情人士解釋稱。

　　“目前的情況都是暫時的，在人事方面的工作交接完成後，有關工作便會穩定地步入正軌按步驟進行。”該人士稱。

　　三大IPO年內恐難齊

　　但由於監管層人事變動，這三家大盤股是否年內完成掛牌目標則需拭目以待。

　　陜煤股份和中交股份在第三季度爭先恐後上會的原因無外乎是把上市目標時間鎖定在2011年內。新華保險的負責人士在接受媒體訪問的時候也公然表示，其上市目標是12月底之前。

　　但由於監管層人事變動，這三家大盤股是否年內完成掛牌目標則需拭目以待。

　　“除非三家大盤股同期同時發行。”參與其中一單IPO的某仲介機構人士告訴記者，從一般的大盤股發行節奏來看，就算其接到批文後立即啟動招股程序，從開始刊發招股説明書到發行結果公佈，需要10個工作日，到正式掛牌上市，還需要再等待約5個工作日。

　　如以11月初為起點，陜煤股份拿到發行批文，其或將能趕在11月底至12月初掛牌上市。對於同樣等待發行批文的中交股份來説，如果能在陜煤股份掛牌上市後立即啟動招股程序，或將有可能趕在2011年年內掛牌上市。這一理想假設的前提是不考慮新華保險上市安排的特殊性對其餘大盤股掛牌上市的市場衝擊。

　　實際上，對於新華保險而言，要在12月底完成掛牌同樣時間緊迫，由於其採用A+H股同步發行的方式，H股從聆訊到掛牌時間一般為25個工作日，這就意味著新華保險必須要在11月25日之前完成A股的預披露工作，並在11月28日之前上會，如此才有可能在12月底之前登陸滬港兩市。