9月煤炭進口量較前期明顯增長至1912萬噸，同比增長24.8%，環比增長15.3%。主要下游産業産量同比均實現兩位數增長，當月全國火電發電量同比增長19.5%，反映國內煤炭需求旺盛，行業前景可領先大市，建議投資者首選中煤作中長線持有。

　　中煤能源第三季度實現核心凈純利增長65%至26.6億元人民幣，業績優於市場預期，估計有助恢復投資者對公司主力煤礦于9月17日停産後的信心。另外，9月煤炭産出反彈以及公司取得位於王家嶺的煤礦恢復建設批文等因素亦成為中煤潛在的催化劑，估計停産損失將低於全年預期的4%。

　　受大秦鐵路檢修和電廠加大冬季儲煤力度影響，估計本年底國內煤炭市場價格將出現反彈。自8 月起，中煤股價跌至10 月4 日的低位6.59 元，不過隨著煤礦逐漸復産，以及第3季業績利好，而且煤炭行業的傳統旺季即將到來，預期今年錄得理想增長，股價表現有機會跑贏同業。目標價可看早前11.6 元的高位，跌穿10天線8.8 元止蝕。

　　作者：中國北方證券集團有限公司 副總裁 黃嘉俊