截至25日，兩市已有49家上市房企公佈三季報，多數公司存貨激增、經營性現金流進一步惡化，房企資金鏈深度承壓。剔除不可比因素後，上市房企三季度收入和凈利潤環比大幅下降，其中凈利潤下降近四成。

　　業績增速放緩

　　49家房企三季報顯示，上市房企業績增速進一步放緩，初步顯現業績下滑或虧損演變的趨勢。

　　根據統計數據顯示，截至10月25日，剔除不可比因素後，申萬分類下已披露三季報的47家A股上市房企三季度合計實現營業收入364.76億元，環比下降12.5%；合計實現歸屬於母公司股東的凈利潤37.45億元，環比下降38.5%。凈利潤環比下降的公司共29家，佔比達62%。萬科、招商地産、金地集團等一線房企三季度業績均出現不同程度下滑。

　　上市房企前三季度業績增速顯著放緩。1-9月，47家A股上市房企合計實現營業收入1076.27億元，同比增長15.2%；合計實現歸屬於母公司股東的凈利潤141.65億元，同比增長13.5%。

　　從單個公司來看，房企業績下滑或虧損的企業增多。在報憂公司中，以宜華地産、國興地産、天業股份等中小型開發商為主，但也不乏金地集團、華僑城、濱江集團等大型房企。以金地集團為例，三季度單季業績同比下滑98%，與二季度的同比增長400%相比明顯惡化，主要原因來自銷售下降，金地集團二季度營業收入同比增長98%，而三季度同比下降20%。

　　多數公司現金流緊張

　　在地産調控加碼的同時，房企上市融資以及信託等渠道陸續關閉或收緊，在銷售增長乏力甚至下滑的情況下，房企的資金鏈壓力漸增。三季報顯示，多數房企的經營性現金流量指標進一步惡化，存貨繼續積壓。

　　半年報顯示出的經營性現金流由正轉負趨勢在三季度進一步擴大。在49家房企中，有30家房企經濟活動産生的現金流為負值，約佔六成。而從存貨指標來看，房企三季度存貨達5314億元，是6月末2195億元的2.4倍。

　　中原地産的數據顯示，富力、保利、萬科等標桿房企今年下半年以來都進行了不同程度的降價促銷，近七成一線房企前三季度未完成年度銷售任務的75%。業內人士認為，大型房企的財務狀況雖比中小房企穩健，但也在不斷惡化。近日，多家大型房企加速融資，中糧地産拋售投資性金融資産獲利約4000萬元，成為房企一種新的融資策略；萬科10月為名下子公司進行三次擔保融資約12億元，超過三季度的擔保融資總額。

　　申銀萬國研究報告指出，目前開發商資金壓力繼續增大，各種融資渠道均受限制。銷售萎靡，投資回落相對緩慢，開發商的整體資金狀況仍在不斷收緊之中。業內人士預計，全國重點城市的新房市場將難現過去兩年的“翹尾行情”走勢，全年低迷已成定局。