˙本週A股從低位回升，支持港股表現。A股回升，因市場憧憬內地貨幣政策可能放鬆，如總理溫家寶昨晚指政策會「適時適度進行預調和微調」，而內地昨日更傳可能很快調低存準率。

　　˙綜合券商意見，第四季A股或在築底，但仍會上落波動，明年情況將轉佳。高盛料明年底滬深300指數目標為3200點。

　　˙港股方面，高盛指12個月國指目標為12100點，建議投資者適時買入週期性相關股份。

　　歐盟峰會今日結束，若無特別驚喜的新消息，市場短期走勢將會更視乎A股表現及美國下周會否推QE3。A股近兩日顯著回升，主要因市場揣測流動性已經過了最差時刻，未來貨幣政策微調可憧憬。券商對A股中長期睇法亦較為正面，但指短期內可能仍波動。港股方面，高盛發表報告，指12個月國指目標為12100點，建議投資者適時買入週期性相關的股份。

　　存準率傳快下調

　　市場憧憬貨幣政策放鬆，內地A股週一開始反彈，路透社昨日引述消息指北京可能很快調降銀行存準率。溫家寶總理昨日在天津考察時稱，將適時進行政策微調，而之前亦有發改委官員指年底CPI增幅將降至5%以內。綜合多方面消息，雖然內地政策未必可以很快放鬆，但應可憧憬放鬆時機為時不遠。

　　硬著陸風險降低

　　再者，10月匯豐中國PMI指數升至51.1，創近5個月來新高，反映內地經濟硬著陸的風險微。

　　以技術走勢看，上證昨日已升至下降軌附近，收報2409點，並正營造小雙底。倘進一步升穿小雙底頸線（約2450點），走勢將進一步轉佳。短期而言，A股能否一舉突破，仍要視乎短期成交量、內地資金走勢及歐盟峰會結果等因素。

　　隨著A股回穩，不少券商紛紛發表報告分析A股。綜合而言，政策最壞時間已過，第四季或在波動中築底，明年則可看好一點。

　　高盛料A股悲觀情況會逐漸緩和，雖然第四季回報可能仍低及波動，但明年上半年回報料吸引。

　　該行料內地經濟明年可實現軟著陸，GDP增長放緩至8.6%。對於A股，高盛料2012年底滬深300指數可上望3200，較目前有22%上升空間，因股市流動性下年會改善及估值吸引。該行建議投資者買入「高及穩定ROE」及「中國增長龍頭」的行業。

　　企業盈利仍受壓

　　中銀國際睇法則較為悲觀，該行料A股短期回穩，因第三季業績期支持大市，但該行料第四季盈利仍有下調風險，因樓市疲弱及外圍經濟弱勢會拖累內地公司盈利。

　　總結而言，最近A股走勢已稍有好轉，加上之前匯金增持，亦透露出內地有對股市維穩意圖。另一方面，市場流動性已經過了最差的時間，股市估值已經反映利淡消息。不過，如果缺乏實質的措施，料A股較難大升。如果通脹顯著回落，令到貨幣政策有實質放鬆，例如下調存準率，料對A股有較強的正面提振作用。