國金證券黃金香日前發佈機場行業2011年4季度報告認為，通過中外機場的比較，A股機場股普遍存在低估，具備絕對投資收益空間；即使經濟下滑，機場的盈利一般也不會出現下滑，而且明年航空運力的快速增長也將有望使機場流量保持較快增長，因此機場盈利在經濟下滑週期中具有明顯的防禦價值。而一旦經濟復蘇，對於産能利用率較低的機場，高經營杠桿也導致流量的快速增長將直接驅動其盈利的更快增長。給予維持對機場行業“增持”的投資評級。

　　研報認為，上海機場相比其他機場都具有優勢，建議投資者買入上海機場：公司估值水平已經大幅低於其重置成本，市盈率和市凈率均處於歷史低位，但産能利用率尚低，未來幾年的資本開支相對較小，具有最高的經營杠桿，未來流量增長將更多地轉化為利潤增長，而且其流量未來增長潛力巨大，一方面我國國際航線消費升級將給公司帶來持續的本地和中轉國際旅客，另一方面未來迪斯尼的建成也將驅動公司流量的快速增長。而且存在資産注入預期、內航外線提價預期、商業面積擴張預期以及未來迪斯尼概念，屬於估值低、增長確定且未來還有眾多催化劑的好公司、好股票，作為可攻可守的良好投資標的，首推上海機場。

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