隨著億緯鋰能、紅日藥業、華誼兄弟等30家創業板公司于近日公佈了第三季度季報，累計已有超50家創業板公司三季報正式出爐。業績披露大幕正徐徐拉開，對半年報信息消化多時的投資者可以繼續從各家公司新的經營動向中尋找答案。

　　據Wind資訊統計數據顯示，截至10月21日，披露第三季度業績預告的創業板公司共達61家，其中預增的有42家，佔比最大。另有康芝藥業、當升科技、恒信移動、新寧物流等8家預減。

　　統計顯示，在已經披露三季度業績的接近60家創業板公司中，前三季度歸屬於母公司凈利潤同比增幅超過100%的共有三家，為東軟載波、湯臣倍健和長榮股份，跌幅排前三的則為荃銀高科、青松股份、華中數控。

　　其中還有多家公司自上市以來的業績走勢，及影響走勢背後的故事都值得一提，包括被譽為A股最悲劇個股的康芝藥業，在受到“尼美舒利”事件打擊後迅速謀求轉型，以及明星公司華誼兄弟上演的大股東拋售續集。

　　放大鏡

　　華誼兄弟 凈利降三成 明星股東急撤離

　　財報看點：華誼兄弟第三季度凈利潤同比下降31.86%，分眾傳媒CEO江南春和導演張紀中均選擇在該季度拋售部分手中華誼兄弟股票。

　　週四晚間，華誼兄弟交出一份令人不甚滿意的三季報。在第三季度，公司營業收入同比下降了55.25%，歸屬於上市公司股東的凈利潤同比下降了31.86%。

　　今年前三季度的電影業務收入，與上年相比黯淡許多。失去了上年同期上映影片《唐山大地震》的票房保障坐鎮，公司電影業務收入下降41.18%。另外，電視劇業務收入與上年同期相比也下降了7.22%。

　　三季報還顯示，公司前三季度未有收入過億的影片。其中《非誠勿擾II》最高，為9855.39萬元，《雪花秘扇》、《建黨偉業》的收入僅為154.44萬元和176.60萬元。

　　伴隨業績下滑的是大股東的退出。分眾傳媒CEO江南春和“大鬍子”導演張紀中均選擇在第三季度拋售了一部分手中持有的華誼兄弟股票。

　　從三季報披露的前十名流通股東持股情況中可見，新的名單上已沒有兩者的名字，而半年報當中，江南春、張紀中兩人還分居四、五位。由於目前第十位流通股東期末持有511.71萬股，可算出江南春在第三季度拋售了至少368.94萬股，張紀中則拋售了至少265.89萬股。

　　此前，分眾傳媒CEO江南春一直排在前十大無限售股股東第三位，去年第四季度拋售了357.30萬股，今年一季度繼續少量減持，第二季度為給騰訊讓路又拋售270萬股，到半年報公佈時持股比例為1.46%，退居第四。

　　自在創業板登陸以來，除了以上兩人外，商界巨頭馬雲、名導馮小剛，以及監事會主席譚智配偶孫曉璐、董事虞鋒母親王育蓮等人也都曾減持過華誼兄弟。

　　康芝藥業 “感冒藥風波”後謀轉型求生路

　　財報看點：前三季度凈利同比下降80%-87%，相比半年報對前三季度“50%-70%的降幅”的預計再度進行下調。

　　“尼美舒利”事件所帶來的衝擊還將不折不扣地體現在康芝藥業今年三季度的業績上面。

　　9月30日晚間康芝藥業公告，前三季度凈利比上年同期下降80%-87%。這一次的預測相比半年報當中對前三季度“50%-70%的降幅”的預計再度進行了下調。

　　今年5月20日，國家藥監局要求尼美舒利修改説明書，禁止12歲以下兒童使用。受此影響，康芝藥業産品瑞芝清(尼美舒利顆粒)銷售額大幅減少。1-6月份，瑞芝清銷售收入由去年同期的8908.02萬元下降到5394.49萬元，下降幅度高達39.44%。

　　據半年報披露，上半年公司歸屬於上市公司股東的凈利潤2213.06萬元，同比下降59.28%，接近六成。遭遇業績“滑鐵盧”的康芝藥業也成為今年上半年A股“熊股”之首，累計跌幅超過55%。

　　為扭轉“尼美舒利”風波的負面影響，康芝藥業進行了一系列轉型。積極與藥企合作，並加速收購，利用超募資金先後控股北京順鑫祥雲藥業、河北天合製藥集團和瀋陽延風制藥。又樹立新的主打産品，重度打造兒童止瀉藥“度來林”，來抵消瑞芝清獨大的拖累。

　　但以上佈局在近期依然難有效果，上個月，康芝藥業董事長洪江遊在京出席設立兒童基金活動時表示，“公司今年銷售額在上升，但營業利潤還是在下降，業績在明年可能出現好轉。”

　　恒信移動 過度依賴中移動 業績持續走弱

　　財報看點：公司營收及凈利同比大降，對大客戶中移動過於依賴導致其業績持續走弱。

　　恒信移動於10月14日發佈的第三季度業績預告可謂令人悲喜交集。一方面，相比今年上半年凈利潤503萬元的虧損，公司終於在第三季度實現了扭虧為盈。但另一方面，與去年同期相比，主營業務收入和凈利潤均有較大幅度的下降。預計歸屬於上市公司股東的凈利潤在前三季度降幅在71.44%-79.60%。

　　上市之前，恒信移動也曾增速穩健，2009年、2008年歸屬於母公司的凈利潤分別為4181.41萬元、2733.88萬元，同比增長52.95%、36.94%。而後業績驟減在2010年登陸創業板後的首份中報，恒信移動顯現出不濟，凈利潤下滑23.82%，其後，2010年三季報、2010年年報、2011年一季報出爐，分別下滑77.75%、44.50%、46.87%。直至今年中報出現虧損，並同比大幅下滑147.99%，儼然成為創業板“變臉”之最。

　　據恒信移動稱，對大客戶過於依賴導致了公司業績持續走衰。大客戶中國移動調整3G終端的採購方式後，導致3G終端産品價格大幅下降，公司相關業務的收入和毛利下降。

　　隨之而來的，是二級市場用腳投票帶來的股價下挫：當前17元左右的價格較發行價已經腰斬。而在恒信移動半年報的前十大流通股東中，已沒有一家機構股東持股。原本出現在一季報前十大流通股東中的東風6號集合理財計劃，也在不知何時匆匆逃離。

　　分析

　　創業板目前估值仍較高

　　從目前已經正式披露三季報的創業板公司來看，同比增長佔大多數，仍是主流。不過，已有13家公司顯示在前三季度凈利潤出現同比下滑，且增長的公司當中，同比增幅超過30%的僅為26家，不足一半。以普遍公認的“高成長”紅線30%來衡量，並不樂觀。

　　多家公司三季報相繼披露後，整個創業板走勢依舊低迷，沒有獨立行情出現。截至10月21日，創業板指收報763.29點，全周下跌8.06%，創六個月以來最大周跌幅，交易個股呈現普跌。

　　瑞銀證券首席證券策略師陳李認為，2012年最重要的行情是要看流動性，在目前已經有所表現。因此，在增長沒有明顯亮點的情況下，更多的是結構性的機會，並不是全面上漲的機會。他表示，對於創業板這樣的中小盤股來説，目前的估值還是比較高的，而且盈利面臨有太多的不確定性。即便流動性好轉的情況下，中小盤股也並沒有整體的板塊性機會，只有個股機會。

　　本版采寫/本報記者 劉夏