市場持續回調，讓投資者情緒再度降到冰點。本週滬深兩市悉數回吐了上周反彈，且雙雙再度創出年內調整新低，滬指週五更是下探2313.78點，收盤創31個月來新低。分析師認為，投資者需耐心等待反轉到來。

　　大盤本週下跌4.69%

　　從市場整體表現看，滬指本週累計下跌114.11點，跌幅為4.69%；深圳成指累計跌741.05點，跌幅達7.10%。“本週以來A股調整幅度略超預期”，銀泰證券分析師陳建華表示，就宏觀層面看，當前宏觀基礎未發生明顯變化，這決定A股短期內難以走出反轉行情。

　　國慶後市場上漲誘因在於匯金增持四大行、國務院出臺小微型企業支持措施背景下投資者對國內政策局部調整的預期，支撐其上行的主要動力來自心理層面，而隨著這種心理預期的落空或弱化，指數的調整也成為必然。 除此之外，投資者對於短期問題的擔憂，則在一定程度上增大了本週指數的調整幅度。

　　不應過分看空後市

　　雖然分析師判斷市場短期較為弱勢，但對中長期看法較為樂觀。英大證券研究所所長李大霄(博客,微博)認為，A股已經基本具備了企穩基礎，目前已經處於或接近底部區域，因此需要耐心跟隨“國家隊”，等待反轉到來。陳建華指出，不應過分看空後市。

　　李大霄分析認為，在美國經濟緩慢復蘇、歐債危機可控的前提下，中國經濟增速依然能夠保持較快增長，而且隨著我國政府主動調控效應的逐漸顯現，經濟增長中的一些風險包括房地産泡沫、通脹等將逐漸消除。另外，即使未來外圍環境出現大的不利變動，我國可利用政策的空間和靈活性較其他國家也要大很多。特別是，近期匯金公司增持銀行股，顯示政策底已顯現。再結合A股目前估值的水平，總的來看，A股市場已具備企穩的基礎。

　　陳建華指出，從政策角度分析，匯金增持四大行顯示出較為明顯的管理層維穩意願，國務院出臺小微型企業支持政策也體現出政策局部微調的端倪，雖然兩者並未能刺激兩市持續企穩走強，但政策意圖的體現將在一定程度上緩解投資者的悲觀預期，防止恐慌性殺跌行情再現。 從三季度的宏觀經濟數據看，未來CPI繼續回落的可能性較大，通脹壓力的緩解使貨幣政策無進一步收緊必要。三季度經濟增速整體雖呈繼續放緩態勢，但其相對穩定的表現表明當前國內依然不存在經濟硬著陸的風險。即從基本面看，兩市指數應不會繼續大幅下跌。快報記者 劉偉