公司2011年10月21日發佈三季度報告,前三季度實現銷售收入和凈利潤分別4.77億元和1.48億元,同比增長90.21%和103.19%,對應最新股本EPS 為1.35元,公司前三季度毛利率與2010年同期基本持平,終端的快速擴張和産品價格的統一銷售很好的保證了公司銷售和凈利潤率水平,預計四季度有望繼續保持三季度的高速增長態勢;

　　公司同期還發佈了利用運營資金2340萬收購珠海普迪電子有限公司100%股權的公告,由於珠海普迪臨近公司目前珠海生産區,因此收購意在為下一步擴建産能做前期鋪墊;

　　從公司目前的銷售情況分析,我們預計公司前三季度共覆蓋零售終端超過18000家,全年有望達到2萬家,2014年有望達到4萬家;目前公司新進終端保持短期內實現快速盈利態勢,而原有終端在公司樹立姚明健康品牌的帶動下也加速增長,預計原增速在25%左右,高於我們之前預期,新進入終端的快速盈利是拉動公司目前業績快速增長的主要動力;

　　正如我們前期提到的,公司目前的主要瓶頸在於産能不足,因此收購珠海普迪也是為後期産能的快速擴張做準備;我們預測公司上市募投産能將在今年年底開始試生産,明年將陸續全部投入運營,按照募投産品公司片劑産能將是2009年的3.55倍,粉劑灌裝産能增長1.57倍,粉劑袋裝産能增長4.38倍,軟膠囊産能增長3.04倍,硬膠囊産能增長1.75倍,新增産能預計將在2012年全部被消化,因此公司本次收購應該是未雨綢繆,立足長遠;

　　我們調高公司盈利預測,預計公司2011-12年的營收分別為6.64億元、10.77億元和16.92億元;凈利潤分別為2.03億元、3.26億元和4.90億元,同比分別增長119.20%、60.87%和50.40%,實現每股收益分別為1.85元、2.97元和4.48元;提高目標價到86.09-102.5元/股,上調評級為“買入”評級;