週四市場可謂一個弱字能夠了得，滬深兩市雙雙跳空低開低走，深成指跌破前期匯金公司增持前形成的階段性底部，市場再度陷入一輪跌勢，個股殺跌力度遠大於指數，平均股價快速回落，可謂新低之後再新低血淚史。

　　尤其熱點不強、動力不足、政策不明、信心不整等諸多因素的共振，使其市場徹底彰顯弱勢氣氛和節節敗退的局面擴大延伸。市場在近期唯一個市場的信號，那就是中國水電（601669）上市到破發的路要走多長和多遠呢？

　　兩種問題值得深思

　　既然市場如此弱勢，政策的動力就會變得靈光，但大多都是好戲不長有快速回歸下跌中，可見市場本身有著自我需要調節和轉增裏的地方，也是一個必然要面對和解決的事件。

　　首先，繼中國水電後，幾隻超級大盤股正處於待發狀態，其中陜煤股份、中交股份、新華保險將分別擬融資172億元、200億元、180億元。目前已經過會等待發行的首發新股申報的計劃募集資金合計516億元，這還不包括未披露籌資計劃的東吳證券等3家。這樣的局面不能夠停止，市場很難有消停的日子在近期出現。

　　其次，數據顯示，目前兩市A股整體市凈率僅2.18倍，已有21隻個股破凈，358隻個股的市凈率低於2.02倍，低於1664點水平，但市場仍不見止跌，可見市場更多的在等待政策，而近期各商業銀行紛紛上調首套房的貸款利率就是政策不會放鬆最好的證明。那麼其他行業想安然無恙不太可能，獨善其身更是無稽之談。這樣缺少了集體的動力，市場在近期的弱勢只能靠等待來消化時間。

　　當下要觀察的三大問題

　　既然市場在信心的崩潰中只能接受逐漸擊穿2300點的可能，但要解決和面對的問題依然放在那裏，只有認真的明白問題的方向和影響才可進一步分析市場動向。

　　經過資金、量能、事件、政策、技術等諸多因素的統計和搜尋，最後我們指定三大問題在近期需要仔細觀察和積極的面對解決才為上策。

　　一是從已公佈的三季度宏觀經濟數據上看，前三個季度，我國GDP增速分別為9.7%、9.5%及9.1%，經濟增速緩慢回落，前三季度GDP同比增長9.4%，經濟依然平穩運行，這有利於緩解前期市場關乎經濟硬著陸的悲觀預期，但後續的政策就成了市場的焦點和核心，這個問題是一個必然要解決的問題。

　　二是希臘債務違約的風險、核心經濟體遭受波及以及銀行系統危機來看，即使原有方案都得到實施，即希臘下一批80億歐元貸款到位、EFSF擴大到4400億歐元並在二級市場購買各國國債和幫助金融機構進行資本重組的功能啟動，歐債問題仍可能只是暫時延緩，而很難得到根本解決，那麼國際影響的問題是繞不開的話題，這壓根的問題也要進一步跟蹤。

　　更為重要的是根據歷史經驗，M1同比增速到達拐點之後的1-3個月內股市拐點也將到來。依此推斷，即使本輪貨幣緊縮週期距離結束仍有一段時期，目前政策全面放鬆的概率依然較低，但未來貨幣政策微調的概率卻在不斷增加，但時間和有效程度上還要觀察，這樣的問題可能對於市場更加直接。

　　綜上所述，我們可以初步推算，市場在近期面臨兩大因素的干擾和三個問題的慢慢消化和明朗中，故此，低迷和震蕩成了常態化的進展，按照當下的量能和權重股的走勢看，市場再次殺跌和尋底反復成了10月份剩下的主要走勢。