昨日中陰殺跌對市場信心打擊較大，深成指今日再度中陰下行，滬指亦衝高回落，盤中雖有一波強勢反彈，但市場持續做多動能不足，隨後又被打回原形，最終滬指微跌5.98點，收于2377.51點，跌幅為0.25%，而深成指跌幅達到1.19%，表現明顯弱于滬指。

　　近期關於經濟保增長的政策利好消息不少，如14日，媒體報道稱鐵道部與相關部門已經達成一致，鐵路重點項目將獲得金融機構融資支持；18日，鐵道部再獲部委力挺，鐵建債正式成政府支持債券；19日，六中全會力推文化産業成國民經濟支柱産業，十部委發文助力戰略性新興産業國際化發展等等。這些政策的集中出臺體現了管理層在宏觀政策保增長方面已開始有所傾斜，不過，上述政策均屬於行業性的刺激政策，對於宏觀經濟全局的影響並不大，同時，基於地方政府債務高企，市場預期管理層無法再度出臺大規模的財政刺激政策，另外，基於目前通脹仍處高位、房價仍未明顯回落，貨幣政策亦無刺激的空間。在此背景下，上述行業性的刺激政策出臺只能在二級市場上激起局部板塊的個股浪花，而無法提振整體市場信心的大幅回升。

　　值得關注的是，國際方面，美聯儲主席伯南克週二表示，美聯儲有可能會通過上調基準利率的方式來打破資産泡沫。這是國內媒體方面首次報道伯南克針對未來貨幣政策變化的言論，結合其前期言論來看，伯南克此次表態讓市場頗感意外。從市場影響來看，如果美聯儲上調基準利率的預期形成的話，將會促使國內熱錢回流美國市場，對A股市場的資金面將形成新的考驗。當然，未來亦需關注國內貨幣政策的動向，如果在美聯儲啟動緊縮的同時，國內貨幣政策啟動放鬆，那麼美聯儲啟動緊縮對A股市場的影響將相對較小。湖南金證建議投資者後市需密切留意中美貨幣政策的動向。

　　從今日市場運行狀況來看，兩市個股分化明顯，盤面個股強勢反彈與調整創新低同時並存，部分個股在近期股指反彈的過程中僅小幅反彈，而在股指走弱的過程中再度大幅殺跌，如法拉電子、榮信股份、魯泰A等跌幅靠前的個股多屬於這一類，當然，亦有不少個股近期的反彈力度強于大盤。短線來看，預計股指仍將維持弱勢整理的格局，建議關注深成指前期低點的支撐。

　　操作上，我們建議投資者需減持近期漲幅較大、技術面已臨近壓力位的個股，同時，對於近期股指反彈過程中走勢較弱、技術面瀕臨破位的個股需考慮做減倉操作，以避免虧損變大，並在後市適時補倉以降低持倉成本。倉位較輕的投資者可適當關注局部市場強勢個股機會，重點選擇那些基本面相對較好、技術面處於低位蓄勢狀態的個股，參與其反彈行情，總體倉位建議控制在5成以下。倉位較重的投資者可根據手中個股做區別操作，如反彈幅度較大，則可考慮減倉，待後市回調再做補倉操作，如反彈幅度不大，仍處蓄勢狀態的個股則可繼續持有，待後市反彈至上方壓力區之時考慮做減倉操作。