本週滬深股市走出一波探底反彈行情。當前，國內外消息面出現了一些積極因素，市場預期有一定改善，特別是匯金公司出手托市給市場以信心和希望。預計短期內市場將延續震蕩反彈行情，反彈高度則取決於政策面與成交量的配合。

　　國內數據顯示，9月PMI為51.2%，環比回升0.3個百分點，連續兩個月回升，宏觀經濟回穩態勢進一步增強。購進價格指數自高位回落，由上半年平均65.2%回落到56.7%，物價上漲勢頭基本得到控制。不過，當月小企業PMI指數繼續回落1.8個百分點至45.3%，顯示中小企業經營形勢有進一步惡化的態勢。近期溫州民企老闆頻頻出現“跑路”事件，印證了這一態勢。為此，本週三國務院研究通過九項金融財稅政策定向援助小微企業。另外，週五統計局公佈9月份CPI同比上漲6.1%，顯示通脹仍在高位運行，不過，CPI環比回落0.1個百分點，表明通脹見頂回落的態勢進一步明確。

　　本週上證指數周K線收出一根帶下影線的中陽線，顯示指數在跌破前期低點2319點後有抄底資金介入，短期仍存在一定的反彈要求，但中期趨勢目前仍處在空頭勢力之中。日K線上，5日均線上穿10日均線並繼續上行，未來對大盤構成一定的支撐，目前大盤已勉強站在20日均線之上，但由於成交量出現萎縮，市場繼續向上做多的熱情並不高，後市成交量若不能有效放大，上漲的空間則有限，2450-2500點一帶壓力較重。

　　本週匯金公司二級市場買入四大行股票，其政策意義非常明顯，也就是目前的點位已有政策底的意味，但要見到一個真正的市場底還要看宏觀經濟、貨幣政策、市場資金面、通脹形勢等各方面因素，單單靠匯金公司一家機構托市還難以形成市場趨勢的扭轉，因此目前大盤仍然是技術性的超跌反彈，後市還需觀察政策面的變化。目前由於已進入三季報公佈期，一些高估值績差股出現跳水走勢，資金出逃現象較為明顯，表明市場行業性風險、績差風險、結構性風險還有待進一步釋放，對市場還有一定的衝擊，投資者應高度警惕。(劉光桓)