中國經濟網北京10月13日訊 美“匯率法案”自經美國參議院程序性通過之日起，就引發了國際國內的一片質疑和譴責。在11日經參院正式錶決通過後，更是招致多方抗議。按照程序，法案隨後將交由眾議院投票。若通過最終還需由奧巴馬簽署方能生效。對此，易憲容發表博文指出，當前美國寄希望於人民幣升值來改善中美貿易的理論前提，即“一價機制”早已隨“黃金本位”的崩潰而消失。美國政客及其匯率法案混淆了，以美元代替黃金成為國際貨幣體系下，國際市場形成的商品和信用貨幣兩種互不干涉的比價關係，因此，中美兩國出現貿易關係不平衡是無法通過不同國家之間的信用貨幣匯率關係調整來實現的。

　　“用匯率就能改善兩國貿易關係”的時代已經結束

　　文章指出，當前國際上普遍認為，兩國貿易關係失衡時，需要用匯率的變化來調整。因此認為，中國對美國貿易順差過大是人民幣匯率高估的結果。但理由是不成立的，其理論基礎是早已隨黃金本位的國際貨幣體系崩潰的“一價機制”。當世界貿易及各國貨幣是在“一價機制”下運行，只要調整兩國之間貨幣匯率的比價關係，就能夠達到兩國之間的貿易平衡。但現在以這種不存在的價格機制為前提，調整兩國之間的貿易關係，即使人民幣升值再大，也無法改變兩國貿易關係失衡。

　　因美元貨幣比價受到政治因素影響産生變異

　　易憲容表示，匯率法案的理論基礎早已被以美元為主導的國際貨幣體系代替。美元作為一種信用貨幣，不僅取決於美國的經濟實力及國家競爭力，而且滲透了國家政治意圖及人民的心理因素等非經濟因素，這些因素同樣滲透和影響到各國貨幣之間的比價關係。

　　商品、信用貨幣兩種比價關係 平行而不互通

　　“從而在當前國際市場也就形成了兩種平行的價格運行關係。一條是以實際貿易品之間為主導的商品的比價關係，另一條是以各國信用貨幣之間比價關係。由於定價基礎、價格形成機制、價格運行機制不同，這兩條比價關係是完全不一樣的。因此，當兩國出現貿易關係不平衡是無法通過不同國家之間的信用貨幣匯率關係調整來實現貿易關係平衡的。”

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　　作者介紹：

　　易憲容：中國社會科學院金融研究所金融發展室研究員。