中國未當「救世主」前率先自救，為支持國有金融機構的經營和發展，中央持有四大內銀控股權的匯金終於出手「救市」，購入工、農、中、建四大內銀之股份合共約2億元的股份，並計劃在未來12個月繼續進行相關市場操作，可預期短期對市況構成支持，防止A股劇烈波動。

　　記得在金融海嘯時，匯金也曾作出類似的增持行動，購入工行、建行和中行。但筆者認為當時宏觀多項數據已經顯示經濟出現拐點，如房地産累計銷售額減少、內地通脹問題嚴重等，經濟前景已經變差。但此次增持與海嘯時不同，在低估值以及在宏觀經濟和緊縮政策尚未出現拐點時，「救市」行動只會引發短期反彈而難以構成長遠復蘇，以其2億的資金，估計未能帶動市場資金跟隨，行動只能起一個短暫刺激作用。

　　匯金「托市」行動無可否認能為大市帶來短期支持，但不要太早判斷股市是否會因此觸底反彈，因為宏觀經濟還沒到出現重大轉捩點，投資者應留意星期五內地通脹數字CPI，以及香港即將公佈的施政報告等，有關數據十分重要，可先行留意。

　　作者：中國北方證券集團有限公司 副總裁 黃嘉俊